投资者在寻找新的投资理念时应始终保持开放的心态，无论这意味着探索不常见的行业，甚至是他们不居住的国家。
SK 海力士 (KOSE: A000660) ( SKHY 13.69% ) 就是证明。这家韩国存储芯片公司已被证明是人工智能（AI）供应链中的关键参与者，并为韩国股东带来了惊人的收益。
事实上，SK 海力士目前占韩国基准综合股价指数的 25% 以上。如果您五年前向 SK 海力士投资 5,000 美元（美国投资者直到最近才很难做到这一点），那么您今天的投资金额如下。
为什么SK海力士股票表现如此出色
SK 海力士并不是一家新公司，成立于 1983 年，当时名为现代电子 (Hyundai Electronics)。该公司是最大的动态随机存取存储器 (DRAM) 和 NAND 闪存制造商之一，这些存储器长期以来一直为消费电子产品提供动力。
这项技术已成为人工智能的关键部分，因为 DRAM 和 NAND 芯片在向 Nvidia 等公司制造的通用图形处理单元 (GPU) 提供数据以训练大型语言模型 (LLM) 方面发挥着关键作用。随着 GPU 集群和数据中心规模的扩大，对 DRAM 和 NAND 的需求也在扩大。
NAND 用作 GPU 可以随时访问的数据的永久存储，例如操作系统和数据集。它的速度不如 DRAM，但提供更便宜的存储访问方式。 DRAM 是临时存储，这意味着断电时数据会丢失，但它的速度要快得多，并且是 GPU 每秒能够提取尽可能多数据的关键。
内存公司历来被视为周期性的，因为每当 DRAM 和 NAND 的需求激增时，内存公司都需要时间才能迎头赶上，因此很难预测供需平衡何时会趋于平衡。通常情况下，公司会过度增加供应，导致价格最终下跌。然而，华尔街分析师认为，未来几年 DRAM 和 NAND 的需求将受到限制，导致内存价格在 2027 年甚至可能持续到 2028 年持续攀升。
2026年第一季度，SK海力士在全球NAND和DRAM市场占据第二大市场份额，分别为18%和29%。该公司还公布了创纪录的第一季度盈利结果。收入同比增长两倍，营业利润增长超过 400%。
本月早些时候，SK海力士通过在纳斯达克交易所上市1.78亿股美国存托凭证（ADR）筹集了265亿美元资金，股票代码为SKHY。十份美国存托凭证相当于一股韩国股票。
如果您五年前投资了 5,000 美元
所有大型存储器公司都表现得非常出色，SK 海力士的市值一度突破 1 万亿美元。根据 Alphabet 旗下谷歌的数据，SK 海力士的股价在过去五年中上涨了 1,418% 以上。这意味着五年前 5,000 美元的投资如今价值 75,900 美元，远超投资任何主要股指所获得的回报。
现在，只要内存仍然处于供应紧缩状态，并且像 SK 海力士这样的公司能够维持甚至提高内存价格，那么该股在韩国和美国都会表现良好。还有一种观点认为，人工智能超级周期可能会为内存公司创造一个新的环境，从而导致这些股票的合同期限更长，周期性更小。
我要提醒投资者不要过于乐观，并认为这个周期会有所不同。是的，有可能，但也有一种非常现实的可能性，虽然这个周期看起来有所不同，但它的结局与过去相同。
对存储公司的过多押注也让投资者对人工智能行业负有责任。如果人工智能行业遭遇重大挫折甚至障碍，像 SK 海力士这样的股票可能会遭受重创。
这就是为什么我现在不会让 SK 海力士在你的投资组合中占据太大的位置。然而，持有一些敞口当然是可以的，因为这些股票现在和长期仍有上涨空间。