2025 年第三季度，高盛分析师试图估计技术超大规模企业（Alphabet、Meta、亚马逊、微软等）在 2026 年将花费多少资金来建设数据中心。
他们当时的估计是：4650 亿美元。
这应该可以解释人工智能（AI）基础设施上的所有巨额支出。但即使三个月后他们将预估修正为 5,270 亿美元，他们仍然没有达到目标。
目前预计超大规模企业今年将投入约 7500 亿美元用于资本支出 (capex)，明年这个数字可能会更高。
对于美光科技 (MU 1.05%) 和台积电 (TSM 0.55%)（也称为台积电）来说，这是个好消息。这两家公司正在对目前正在进行的大规模人工智能数据中心建设进行领先的投资，他们可能会在未来几年受益。原因如下。
超大规模企业无法获得足够的美光科技内存
所谓的镐和铲公司通过销售帮助其他公司建造他们所需产品的工具而受益。在当前的人工智能淘金热中，美光是一个很好的选择和铲子公司，因为它向科技公司出售急需的存储芯片。
随着人工智能数据中心支出的激增，超大规模企业正在尽可能多地购买内存处理器。人工智能大量使用它，这导致内存价格上涨，并为美光带来更高的利润。
考虑到 2026 财年第三季度（截至 5 月 28 日），美光的销售额跃升 345% 至 415 亿美元，调整后每股收益飙升超过 1,300% 至 24.67 美元。该公司管理层认为，这种增长尚未接近结束。只要读一下美光首席执行官 Sanjay Mehrotra 在第三季度财报电话会议上所说的话即可：“人工智能的普及已经使内存行业发生了结构性转变。随着时间的推移，全球经济各个领域都将释放出重大创新和生产力，而我们还处于早期阶段。”
该公司可能并没有夸大向长期内存需求的转变。 Alphabet今年的资本支出支出将高达1900亿美元，管理层表示明年的支出可能会“大幅增加”。简而言之，人工智能支出仍在加速。
这是三位分析师最近将美光股票目标价提高至 1,500 美元的原因之一，较当前价格上涨 51%。
纳斯达克股票代码：MU
可能成为终极人工智能游戏
作为全球领先的半导体制造商，台积电可以说是投资者发挥AI数据中心基础设施长期需求的最佳途径之一。据估计，全球 70% 的处理器和 90% 的最先进处理器（包括人工智能处理器）均由该公司生产。
这意味着无论哪家公司引领AI淘金热，台积电都会受益。如果英伟达输给了竞争对手，台积电仍然会获胜。如果 Alphabet 超过 OpenAI 和 Anthropic 夺得顶级 AI 模型的桂冠，只要它们都需要大量处理器，台积电仍然会获胜。
它们都需要大量的处理器。
台积电第一季度的收入跃升约 41%，达到近 360 亿美元，调整后收益（不符合公认会计原则，即 GAAP）猛增 58%，达到每美国存托凭证 (ADR) 3.49 美元。值得一提的是，台积电的毛利率也非常可观，本季度达到66%，随着处理器需求的升温，帮助该公司实现盈利增长。
更多的增长可能即将到来。台积电首席执行官 C.C.魏在第一季度财报电话会议上表示：“从生成式人工智能和查询模式向代理式人工智能和命令与行动模式的转变，导致代币消耗量再次增加。这推动了对越来越多计算的需求，从而支持了对尖端芯片的强劲需求。”
对于希望利用人工智能数据中心热潮并受益的投资者来说，无论哪家超大规模企业处于领先地位，美光科技和台积电目前都是两个绝佳的选择。