对于 Meta Platforms ( META +6.16% ) 股东来说，这是艰难的一年。这家社交媒体和人工智能 (AI) 专家的表现落后于大盘，该股在过去一年中下跌了 9%（截至周四收盘），而标准普尔 500 指数则上涨了 21%。
最大的阻力是对 Meta 与人工智能相关的巨额支出的担忧，因为投资者担心成本将挤压公司的利润并最终超过收益。
然而，我认为抛售已经太过分了。在过去的一年里，许多催化剂可能会导致 Meta 股票飙升，但我认为投资者并没有一直关注这一趋势。让我们看看这些驱动因素，以及为什么我认为 Meta Platforms 现在值得购买。
图片来源：The Motley Fool。
1. 云端
上周有传言称 Meta 正在开发云基础设施业务，科技界震惊了。这将使该公司与行业领导者亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure和Alphabet的谷歌云直接竞争。
除了销售按需计算能力之外，云运营商的主要优势之一是销售人工智能模型的内置市场。 Amazon Bedrock、Google Cloud Vertex AI 和 Azure AI Foundry 让客户能够访问顶级 AI 模型和服务，而无需在底层基础设施上投入大量资金。这使得三大云提供商相对于 Meta 具有显着的优势。如果该公司开发自己的云服务，那就会创造公平的竞争环境。
Meta 一直在数据中心方面投入巨资，以支持其人工智能雄心。拥有一个销售过剩云容量和兜售其本土模型的渠道将对 Meta 来说是一个福音，并将其人工智能战略提升到一个新的水平。
2. 大幅降低AI基础设施成本
今年困扰 Meta 的最大问号之一是该公司激进的人工智能相关资本支出。第一季度，Meta 上调了预测，表示预计支出将在 1250 亿美元至 1450 亿美元之间，高于之前的 1150 亿美元至 1350 亿美元。其中大部分支出将推进其数据中心建设，以支持其人工智能雄心。一些投资者担心 Meta 的支出将超过该公司大规模投资的回报。
然而，美国银行分析师 Justin Pope 表示，Meta 的人工智能基础设施建设比预期更具成本效益。该公司正努力在明年底前额外交付 14 吉瓦 (GW)，其中 1 吉瓦已上线。该分析师最初估计 Meta 每吉瓦的成本为 450 亿美元，但 Meta 内部备忘录显示成本接近 220 亿美元。这位分析师表示，如果这些数字“甚至接近准确，那么 Meta 可能会节省大量成本”，这远低于华尔街的预期。
此外，该公司还与博通联手开发了一套元训练和推理加速器（MTIA）芯片。这些专用处理器将被设计为更高效地执行特定任务，从而降低与人工智能相关的运营成本。据报道，首款定制芯片名为“Iris”，计划于 9 月开始生产。
纳斯达克股票代码：META
关键数据点
3. Muse Spark 接待处
去年，Meta 的 Llama 4 AI 模型反响不温不火，之后，Meta 退后一步，重新整合。就在本周，该公司发布了 Muse Spark 1.1，早期的评论表明该公司已经取得了成功。最新的多模式人工智能——为元人工智能助手提供动力——提供先进的推理能力，可以处理复杂的过程。最近的更新还提供了代理编码，或者说以最少的人工参与编写、测试和调试代码的能力。
虽然这些最新模型仍然落后于 OpenAI 和 Anthropic 的模型，但 Meta 已通过 Muse Spark 显着缩小了领先优势。此外，其使用成本低于领先者，因为首席执行官马克扎克伯格承诺为其前沿模型提供“激进”的定价和“更实惠的成本”。测试 Muse Spark 的开发人员将能够免费使用它，但超过一定的使用门槛将被迫付费。
这种下一代人工智能模型的创建使 Meta 跻身大联盟，其激进的定价无疑会吸引忠实的用户。
尖叫购买？
尽管取得了这些重大发展并且机遇不断扩大，但 Meta 的交易价格仍低于其许多七强竞争对手。该股目前的市盈率不到 23 倍（截至周四收盘）。
对于一家拥有如此多获胜方式的公司来说，这是一个有吸引力的价格，这就是为什么我认为 Meta Platforms 现在是一个值得买入的地方。