由于全球范围内出现大量问题，Stellantis ( STLA +3.69% ) 的股价在过去三年中下跌了 70%。
这家陷入困境的汽车制造商制定了一项价值 700 亿美元的扭亏为盈战略，称之为“FaSTLAne 2030”。 Stellantis 将专注于到 2030 年推出 60 款新车，积极削减成本，并将 70% 的产品投资集中到四个主要全球品牌：吉普、Ram、标致和菲亚特。对核心品牌的关注、对核心品牌的投资增加以及电动汽车（EV）战略的放缓最终将为这家汽车制造商带来其极度缺乏的形象。
如果这一转变获得牵引力，Stellantis 的股价肯定会在短期内上涨，但投资者需要密切关注可能阻碍利润率的近期问题。
出货量与销量
汽车行业内的不同级别的措辞可能有点棘手，所以让我们来解决一下。出货量与销量不同。相反，发货量统计交付给经销商和分销公司的车辆，而销售量则跟踪最终消费者实际购买的车辆数量。
Stellantis 的 2026 年第二季度业绩为我们提供了一个很好的例子，说明为什么出货量和销售额之间的区别很重要。 Stellantis第二季度全球出货量同比增长10%，达到160万台。这一增长在很大程度上是由北美地区 38% 的激增推动的。
相比之下，Stellantis 第二季度北美销售额仅增长 5.7%，远低于经销商出货量 38% 的增幅。这表明经销商库存不断增加。
事实上，根据Cox Automotive最新数据，Stellantis核心品牌Dodge、Jeep和Ram在北美的产品供应时间均超过140天。鉴于历史“健康”水平约为 60 天，行业平均水平约为 76 天，库存过剩令人担忧。
使用 Stellantis 时需要考虑的事项
汽车制造商通常会计划夏季停工，以调整生产线等，而 Stellantis 为其库存辩护，称其是在停工前“储备”产品。尽管如此，库存过剩仍可能存在问题，原因有一个：供应过剩预计将导致更高的消费者激励和折扣，以帮助将产品从经销商手中挤出来，并为新型号腾出空间。更新的车型也很重要，因为新产品的销售速度更快，并且需要更少的利润侵蚀激励措施——这就是为什么汽车制造商和经销商需要找到库存平衡来优化利润和销售率。
纽约证券交易所代码：STLA
这一切意味着什么
Stellantis 在 2030 年之前为投资者提供了一个有趣的机会，届时其股票可以轻松超过大盘回报，仅仅是因为它在过去三年中被大量抛售。如果 Stellantis 的转型推动了新的、引人注目的、更有利可图的车辆选择，那么该公司最不希望看到的就是 140 天的旧车型供应来扫清道路。
Stellantis 的股价有望因其扭亏为盈策略而上涨，但投资者应该希望库存过剩的情况在扭亏为盈之前有所缓解。