原文：The US Sanctions Paradox: How Punishing Enemies Is Pushing Allies Away From the Dollar
2025年7月至2026年1月，法国完成了从纽约联邦储备银行提取全部129吨黄金，获得约150亿美元的资本利得。法国全部 2,437 吨黄金储备目前均存放在巴黎。德国（1,236吨）和意大利（1,053吨）在美国金库中仍持有总计2,450亿美元的资金。两国的遣返辩论现已成为主流。
加拿大总理马克·卡尼于 2026 年 4 月 27 日宣布设立 250 亿美元的主权财富基金，明确旨在实现多元化，摆脱对美国经济的依赖。当盟友创建主权基金来对冲你时，金融武器就变成了金融回旋镖。
美元在全球储备中的份额已从 2001 年的 72% 下降至 2025 年第三季度的 56.92%。黄金在官方储备资产中的份额从 2015 年的不到 10% 增加了一倍多，目前已超过 23%。央行连续三年每年购买黄金超过1000吨。
2022 年 2 月，俄罗斯央行冻结了 3000 亿美元的储备，这向世界上每家央行表明，西方司法管辖区持有的储备是可以被冻结的。这一单一决定比过去二十年中的任何其他事件都更加速了多元化趋势。
在过去的六个月里，法国从美国撤出了所有的黄金。加拿大设立了主权财富基金，以减少对美国经济的依赖。欧洲开始独立借贷来为自己的国防提供资金。印度继续将其在国外储存了数十年的黄金运回国内。全球央行以 20 世纪 60 年代以来从未有过的速度购买黄金。
这些国家都不是美国的对手。法国是北约盟国。加拿大是美国最亲密的贸易伙伴。印度是华盛顿花了十年时间争取的战略伙伴。这些不是敌人的行为。它们是目睹美国衰落的盟友和伙伴的行动。