半导体行业是人工智能 (AI) 热潮的心脏。如果没有 Nvidia 等供应商提供的先进数据中心芯片和组件，这项革命性技术的开发就不可能实现，这些供应商的价值在过去几年中经历了飞速增长。然而，人们对人工智能基础设施支出热潮的可持续性的担忧日益加剧，因此 PHLX 半导体行业指数已从近期历史高点下跌近 20%。因此，在股市这一领域拥有大量投资的投资者可能需要考虑多元化。

Vanguard Value ETF (VTV 0.88%) 是一只专门投资于美国最大价值股票的交易所交易基金 (ETF)，由于其投资组合中只有 13% 投资于科技行业，因此在蓬勃发展的人工智能行业陷入困境时，它可能是最终的买入选择。图片来源：盖蒂图片社。美国最佳价值股票的集合 Vanguard Value ETF 跟踪 CRSP 大盘价值指数，该指数包含美国 309 只最大价值股票，按市值排名。这些公司通常会产生稳定的收入增长和强劲的利润率，并且许多公司持续通过股息和股票回购向股东返还资金。

Vanguard ETF 投资于 11 个不同的经济部门，就像标准普尔 500 指数 (^GSPC 0.28%) 指数一样，但它更加平衡。虽然标普 500 指数的投资组合中有超过三分之一投资于科技股，但 Vanguard ETF 的构成如下： 行业 Vanguard ETF 投资组合权重 1. 金融 20.5% 2. 工业 16% 3. 科技 13.4% 4. 医疗保健 13.1% 5. 非必需消费品 8.1% 6. 必需消费品 7.7% 7. 能源 7.3% 8. 公用事业 5.3% 9. 电信 3.5% 10. 房地产 2.7% 11. 基础材料 2.4% 数据来源：Vanguard。截至 5 月 31 日，行业权重是准确的，并且可能会发生变化。

Vanguard ETF 确实对科技行业有一定的投资。美光科技实际上是其最大的仓位，其投资组合权重为 4.1%。虽然由于 12 个月回报率高达 662%，它看起来像是一只成长型股票，但它生产商品化芯片和组件，因此其业务通常具有很强的周期性。事实上，我最近探讨了为什么其最新的增长阶段可能会失去动力。

ETF 的第二大持股是摩根大通 (JPMorgan Chase)，它是世界顶级投资银行之一，以其财富管理和企业银行业务而闻名。其股票在过去一年中的回报率为 14.4%，因此它不像美光那样是一个高速增长的名字，但由于其 1.8% 的年度股息收益率，它为投资者提供了稳定的收入流。伯克希尔哈撒韦公司是该 ETF 的第三大持仓。

1965年至2025年间，在前首席执行官沃伦·巴菲特的领导下，该公司的股票实现了令人难以置信的19.7%的复合年回报率。他从来不喜欢支付股息，但他确实通过数千亿美元的股票回购向股东返还了资金。巴菲特继续担任伯克希尔哈撒韦公司董事长，他选择的继任者格雷格·阿贝尔在接任首席执行官之前在公司工作了 25 年。强生、沃尔玛和卡特彼勒等价值股也在该 Vanguard ETF 的前 10 名持股之列。投资并不总是意味着熄灯 自 2004 年成立以来，Vanguard Value ETF 的复合年回报率为 9.6%，而标准普尔 500 指数的平均年回报率要高得多