从长远来看，购买已失宠的优秀公司的股票是获得丰厚回报的好方法。不过，投资者应小心，不要接住掉落的刀。企业往往出于充分的原因而未能跟上更广泛的股票走势，而且在许多情况下，投资于市场落后者是不值得的，即使是在下跌的时候。以此为背景，让我们考虑一下今年走势错误但在目前水平仍不具吸引力的两只股票：Recursion Pharmaceuticals (RXRX 5.32%) 和 Sarepta Therapeutics (SRPT 7.65%)。
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1. 递归制药
Recursion Pharmaceuticals 是一家依靠人工智能 (AI) 从发现到上市的制药商。该公司押注自己的方法能够在其他突破失败的情况下取得成功：即使在过去几十年里技术取得了重大进步，开发药物所需的成本和时间仍然增加了。 Recursion Pharmaceuticals 使用人工智能驱动的算法来预测哪些候选人最有可能在临床试验中表现良好，并最终获得批准。
值得赞扬的是，该公司正在开发几种有前途的产品。例如，Recursion Pharmaceuticals 的 REC-4881 是一种治疗家族性腺瘤性息肉病 (FAP) 的研究药物，这是一种罕见的疾病，会导致结肠和直肠癌前息肉的发展，如果不及时治疗，患者患结直肠癌的风险非常高。在早期临床研究中，REC-4881 已证明可减少癌前息肉负担，令人鼓舞。
鉴于美国食品和药物管理局从未批准任何治疗 FAP 的药物，如果 REC-4881 在后期临床试验中证明有效，它可能会提供一个有吸引力的商业机会。
纳斯达克股票代码：RXRX
关键数据点
尽管如此，Recursion Pharmaceuticals 也存在几个问题，其中之一是它在市场上没有产品，甚至在后期研究中也没有产品。对于一家声称要给行业带来范式转变的公司来说，我们期望取得更大的成功。也许只是还没有时间，但 Recursion Pharmaceuticals 成立于 2013 年。其次，尽管 Recursion Pharmaceuticals 可能希望通过对人工智能的关注来建立竞争优势，并最终授权其人工智能驱动的操作系统用于药物发现，但其他公司正在该领域取得长足进步。
第三，与每家生物技术公司一样，它也面临着临床或监管挫折的风险，从而可能导致股价下跌。这些是 Recursion Pharmaceuticals 的股票向错误方向走势并可能继续走势的部分原因。对于大多数投资者来说，这并不是一家有吸引力的公司，尽管对波动性有较强容忍度的逆向投资者可能会考虑建立小额头寸。
2. Sarepta疗法
去年，Sarepta Therapeutics 面临着重大挑战。两名服用该公司 Elevidys（一种治疗一种罕见的进行性神经肌肉疾病，称为杜氏肌营养不良症 (DMD)）的药物的患者不幸在出现急性肝衰竭 (ALF) 后死亡。 Sarepta Therapeutics 能够将 Elevidys 留在市场上，但仅限于门诊 DMD 患者，不再适用于非门诊患者。此外，它现在还包括针对急性肝损伤 (ALI) 和 ALF 的黑框警告。
公平地说，Sarepta Therapeutics 在克服这些障碍方面取得了进展。该公司正在测试在 Elevidys 输注前后服用西罗莫司（一种免疫抑制剂）是否有助于降低非卧床患者发生 ALF 和 ALI 的风险。
纳斯达克股票代码：SRPT
在其他地方，该公司已请求完全批准其其他两种 DMD 药物 Amondys 45 和 Vyondys 53。这两种药物此前都处于加速批准状态，这意味着它们必须进行验证性研究以确认疗效。 Sarepta Therapeutics 还在开发针对一系列其他疾病的新药物。扎实的临床进展可能会震动该股。
然而，仍然存在重大风险。即使新候选药物的临床进展以及 Amondys 45 和 Vyondys 53 的全面批准，Elevidys 仍然是 Sarepta 前景的核心，因为它解决了 DMD 的潜在遗传原因。如果该公司未能证明给患者服用西罗莫司可以减轻 Elevidys 的不良事件，那么该公司的股价将会暴跌。即使能够证明不能卧床的患者在接受西罗莫司治疗时发生 ALI 和 ALF 的风险较低，随着新的 DMD 药物获得批准，Sarepta Therapeutics 也很难保护其市场份额。
这就是为什么长期投资者很难证明投资该公司的合理性，特别是考虑到市场上有许多有吸引力的生物科技股票。