英伟达（NVDA +3.90%）和博通（AVGO 0.31%）一直是押注人工智能（AI）芯片热潮的两个最大方式，两者都让长期股东赚了很多钱。但哪一个能将 1,000 美元的投资变成更多呢？

这完全取决于你什么时候把钱存进去。

回到五年前，英伟达获胜。截至撰写本文时，2021 年中期投资于 Nvidia 的 1,000 美元，加上股息再投资，如今的价值约为 10,100 美元。同样的 1,000 美元在 Broadcom 的价值约为 9,100 美元。两者都是非凡的成果，大约是您资金的 9 到 10 倍。

不过，如果将窗口期缩短至三年，两者的价格基本持平，均为 4,800 美元左右。

相比之下，在过去 12 个月里，博通 (Broadcom) 是明显的赢家，将 1,000 美元变成了约 1,440 美元，而英伟达 (Nvidia) 则为 1,280 美元。 2026 年，尽管英伟达的业务持续蓬勃发展，但其股价却出现降温，而博通的股价则飙升。

综上所述，对于今天有钱投资的人来说，更有用的问题是，从这里来看，这两者中的哪一个看起来更有利。

Nvidia：仍然是繁荣的中心

英伟达仍然是人工智能建设的中心。在最近一个财季（截至 4 月底），收入达到创纪录的 816 亿美元，同比增长 85%，环比增长 20%。数据中心收入达 752 亿美元，增长 92%。

对于一家已经产生如此多收入的公司来说，这样的增长速度是惊人的。 Nvidia 的图形处理单元 (GPU) 仍然是训练和运行最大人工智能模型的默认硬件，并且该公司的需求仍然超过供应。

纳斯达克股票代码：NVDA

在过去的几年里，对英伟达的打击往往是估值。然而，这一论点已悄然减弱。尽管盈利攀升，但 2026 年英伟达的股价仍落后于预期，目前其市盈率约为 20 倍。

这比大盘便宜，值得注意的是，比博通便宜。对于一家发展如此迅速的公司来说，这可以说是一个异常合理的价格。

这些风险是熟悉的。半导体周期可能会发生转变，大客户正在设计自己的芯片以减少对英伟达的依赖，数据中心支出的任何放缓都可能对该股造成沉重打击。但当你把增长和价格放在一起考虑时，英伟达的设置对我来说看起来比以前更有吸引力。

博通：多元化的挑战者

博通的人工智能业务比英伟达的规模要小，但在较低的基础上增长得更快。上季度其人工智能芯片收入同比增长 143% 至 108 亿美元，管理层预计本季度约为 160 亿美元。

Broadcom 不是销售现成的 GPU，而是为少数几家最大的云公司设计定制的 AI 加速器和网络芯片，这是一种不同的、更集中的方式，可以从相同的构建中获利。

纳斯达克股票代码：AVGO

总体而言，这也是一个更加多元化的业务。除了人工智能芯片之外，博通还销售各种其他半导体，并且自收购 VMware 以来，博通还销售大型且盈利的基础设施软件业务。此外，本周它还通过预计超过 300 亿美元的多年制造承诺加深了与苹果的长期合作关系。

权衡是估值和集中度。 Broadcom 的市盈率约为 25 倍，高于 Nvidia，而且其 AI 收入的很大一部分来自少数客户。

买哪个更好？

两者都是优秀的企业，在过去的一年里，博通一直是更好的股票。但展望未来，我认为英伟达更具优势。

它的增长速度更快，并且更加占据人工智能计算的中心。而且——令人惊讶的部分是——它的远期收益实际上是两者中更便宜的一个。你将以较低的估值倍数获得增长较快的股票。

当然，博通是一家伟大的企业。它提供了英伟达所没有的东西：更加多元化的收入基础和快速增长的软件部门，如果人工智能芯片需求降温，这可能有助于减轻打击。对于想要这种缓冲的投资者来说，博通是一个合理的选择，其定制硅利基市场本身就是一项强大的业务。

但如果我今天有新的 1,000 美元投资这两只 AI 芯片股票中的一只，我会选择 Nvidia。大多数情况下，我宁愿以更便宜的价格拥有增长更快的公司。过去五年里，两者都获得了丰厚的回报，但我认为，接下来的一段时间，又会回到那个引发整个繁荣的名字。