人工智能（AI）有一个主要瓶颈，它不仅限于芯片、服务器或内存。据估计，未来几年将需要数万亿美元的投资来建设支持数据中心的电力基础设施。

对于那些感觉自己错过了人工智能牛市早期的投资者来说，这是个好消息。与未来 30 年的发展相比，人工智能仍处于起步阶段，而在幕后提供电力和冷却的公司可能会实现多年的增长。

该领域的两家领军企业 Vertiv Holdings (VRT 1.62%) 和 GE Vernova (GEV +1.45%) 今年股价已分别飙升 102% 和 65%。这就是为什么他们应该在本世纪末甚至更长时间内继续跑赢市场。

维谛技术控股公司

对图形处理单元 (GPU) 驱动的数据中心的前所未有的投资正在推动对电源管理和冷却系统的更高需求。 Vertiv 是该市场的领导者，与领先的超大规模提供商有着深厚的关系。

其第一季度收入同比增长 30%，这是您希望看到跑赢标准普尔 500 指数的增长水平，而标准普尔 500 指数在过去几十年里每年的回报率约为 10%。在过去三年的人工智能热潮中，维谛技术 (Vertiv) 的收入增长加速。

首席执行官 Giordano Albertazzi 在季度财报电话会议上表示：“我们的管道发电强劲，我们仍预计 2026 年订单表现将再次强劲。”继今年强劲开局后，管理层上调了全年指引，目前预计销售额将同比增长 29% 至 31%。

Vertiv 的竞争优势很大程度上建立在其规模和满足大订单的能力上，尤其是复杂的数据中心需求。咨询公司麦肯锡估计，到 2030 年，全球数据中心可能需要超过 6 万亿美元的投资，这可能会导致 Vertiv 的订单大幅增加。

纽约证券交易所代码：VRT

其估值反映了积极的前景，该股的预期市盈率 (P/E) 高达 51 倍。预计盈利也将以 32% 的年化增长率增长。即使考虑到市场以略低的市盈率重新评级该股票的可能性，该股票仍有足够的盈利潜力，到 2030 年其价值至少翻倍并跑赢市场。

气维尔诺瓦

燃气轮机是向数据中心供电的关键组件。对最大设备的需求如此之高，据报道，新订单的等待时间至少为五年。 GE Vernova 是燃气轮机以及运营现代化电网的其他技术和服务的领先供应商。

该公司规模庞大，其技术安装基础帮助输送了全球 25% 的电力。第一季度收入同比增长 16%，剔除收购、业务销售和外币换算的影响后增长 7%。然而，最能说明未来需求量的数字是大量积压订单，第一季度同比增长 71%，达到 1630 亿美元。

这种积压是该股可能继续升值并跑赢大盘的原因。首席执行官 Scott Strazik 在最近的财报电话会议上表示：“在本十年后半叶，我们不断增加的积压订单将带来更大、更有利可图的服务，这将使我们在 2030 年代及以后受益。”这不仅意味着收入的增加，而且还意味着盈利的大幅增长。

纽约证券交易所代码：GEV

高盛预计，到 2030 年，全球数据中心的电力需求将比 2023 年的水平增长 165%。GE Vernova 是抓住这一机遇的最佳股票之一。稳定且不断增长的电力需求、长期订单以及每年约 31% 的盈利增长预期支撑着其 71 倍的高远期市盈率。

这些电力基础设施股票的主要风险将是数据中心投资或整个经济放缓。无论哪种情况都可能导致这些股票下跌，但这只是暂时的下跌。从长远来看，人工智能数据中心将需要更多的电力，而不是更少。 Vertiv 和 GE Vernova 是驾驭这一大趋势的强势股。