Datadog (DDOG 4.26%) 正乘着推动网络安全行业发展的顺风车。随着人工智能 (AI) 的进步，公司有更多的数据点需要防止黑客攻击。该公司的云规模基础设施还使得监控和保护其云平台变得更加容易。这在人工智能时代变得至关重要。
这些因素足以使今年 Datadog 的股价几乎翻倍。然而，高估值和过去五年多次下跌 30% 的历史表明，现在有必要保持谨慎。
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Datadog的估值要求完美
Datadog 的基本面未能跟上该股的上涨势头。第一季度收入同比增长 32%，远低于该股今年迄今的涨幅。近几个季度增长有所回升，但总体趋势仍是减速。
过去五年，Datadog 的收入复合年增长率 (CAGR) 为 41.5%，表明增长正在放缓。人工智能可以重振长期增长，特别是通过 GPU 监控，这可能成为许多数据中心的基本功能。然而，目前的估值还需要完善。
Datadog 的交易额超过销售额的 25 倍。与该云公司 2025 年底的 15 倍销售估值相比，这是一个巨大的跃升。该股的市盈率也高于 650，自今年年初以来已飙升约 50%。 Datadog 的估值处于历史高位，而其之前容易遭受大幅调整的风险意味着可能会再次大幅下跌。
纳斯达克：纳斯达克
关键数据点
收入必须大幅增长才能证明购买 Datadog 股票的合理性
尽管五年收入复合年增长率显示收入正在减速，但 Datadog 在第一季度的收入确实实现了 32% 的同比增长。这高于 2025 年第四季度 29% 的增长率或 2025 年第一季度 25% 的增长率。
亚马逊和 Alphabet 都为其云平台带来了有意义的收入增长。其中一些新客户将需要 Datadog 来监控他们的云平台，而现有的 Datadog 客户可能由于云使用量的飙升而不得不升级他们的计划。
这为 Datadog 等云提供商开创了先例，但第二季度的指引并不表明收入加速将持续下去。 Datadog 预计销售额中位数为 10.75 亿美元，同比增长率仅为 30%。全年指引中点为 43.2 亿美元，这意味着收入同比增长 26%。
目前的指引使得第一季度的加速增长看起来像是一种侥幸，因为销售额预计将回落到投资者去年看到的水平。考虑到该股的估值以及人工智能如何为许多公司带来有意义的、长期的收入加速，这是不可取的。