自 6 月 12 日首次公开募股以来，太空探索技术公司 (SPCX 4.51%) 的股票让投资者坐上了过山车。

埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的太空和人工智能企业以每股 150 美元的价格上市，比预期的 IPO 价格高出 15 美元，在上市后的头三天交易中股价飙升，为早期投资者带来了平均每天超过 20% 的利润。

然后一切都崩溃了。接下来的 7 天几乎抹去了该股 IPO 后的所有涨幅。在上周短暂反弹后，SpaceX 股价周一再次下跌，股价仅比开盘价低几美元：156 美元。

图片来源：The Motley Fool。

咬第二口受污染的苹果？

现在投资者必须做出决定：SpaceX 的完整循环之旅是否正好回到了起点，是一个以底层价格购买该股的黄金机会？或者这是一种流动性陷阱，SpaceX 内部人士利用散户投资者的贪婪胃口作为“流动性”的来源，为他们提供现金，以退出自己的股票以获得可观的利润？

显然，很多人都希望是前者，SpaceX 本周初已站稳脚跟，股价上涨了 10% 以上。我个人认为是后者，并且预计 SpaceX 未来的销售量将多于购买量。

纳斯达克股票代码：SPCX

关键数据点

密切关注 SpaceX 的锁定期

SpaceX 于 6 月 12 日举行了 IPO。再加上公司通常对在 IPO 后出售股票的内部人士和早期投资者施加的 180 天禁售期，你预计从现在到 2026 年 12 月 12 日，SpaceX 股票的抛售量很少，但 SpaceX 的情况不会如此。

马斯克本人以及其他控制 SpaceX 大部分股票的内部人士已承诺在 IPO 后 366 天内不出售 SpaceX 股票。然而，在公司可能于 8 月份发布第二季度收益报告后，包括公司员工在内的其他内部人士可以出售最多 20% 的股份。他们还可以在首次公开募股后的第 70 天、第 90 天、第 105 天、第 120 天和第 135 天出售最多 7% 的股票。

如果你仔细算一下，那将是 366 天未锁定的所有股票中的 55%，现在可供出售。

此外，在 SpaceX 公布第三季度收益后，他们还可以出售另外 28% 的股份。 （现在我们已持有高达 83% 的非持有一年股份）。

您可能还听说过，如果 SpaceX 的收盘价连续 10 天中有 5 天比 IPO 价格高出 30%，内部人士可以再出售 10%。这是事实——但 SpaceX 尚未达到这个目标。

然而，即使没有这额外的 10%，大部分非马斯克及其朋友拥有的股票也可能会比通常的 180 天禁售期提前得多，并且从现在起不到两个月的时间里，周期性的抛售潮将进入市场。正如我的 Foolish 同事 Sean Williams 最近所说，“这些基于业绩和事件的早期发布标记将允许内部人士利用散户投资者作为退出流动性，无论他们是否意识到。”

如果可以的话我会尝试——但我自己真的无法做得更好。