消息

本文中的所有信息和数据仅供参考。欲了解更多信息，请查看此处的条形图披露政策

分享

AMD (AMD) 一直是标准普尔 500 指数 ($SPX) 中表现最好的股票之一。在强劲的财务业绩推动下，今年股价已飙升超过 150%。值得注意的是，人工智能（AI）主导的对该公司CPU和GPU的强劲需求——在广泛的客户群和持续的人工智能基础设施投资的支持下——一直是涨势背后的关键催化剂。

尽管 AMD 股票价值大幅上涨，但其增长故事还远未结束。随着人工智能开发从训练大型语言模型 (LLM) 转向推理和下一代代理人工智能应用，对高性能计算的需求预计将保持强劲。这一趋势不仅有利于 AMD 的 Instinct GPU，还有利于其 EPYC 服务器处理器，使该公司能够在人工智能基础设施市场的多个领域实现增长。

然而，尽管 AMD 仍然是一项稳健的长期人工智能投资，但相对于其增长前景，英伟达 (NVDA) 提供了更具吸引力的估值。这使得 NVDA 股票成为寻求更好价值投资的投资者的有吸引力的选择。

稳健增长、低估值使英伟达股票值得买入

尽管人们担心利润压力和定制人工智能芯片的竞争日益激烈，英伟达仍在继续加强其在人工智能基础设施领域的领导地位。该公司正在实现卓越的收入增长，拓展新的机会，并且相对于其长期盈利潜力和同行而言，其交易估值仍然具有吸引力。

人工智能投资热潮仍处于早期阶段。超大规模企业、人工智能模型开发商、云提供商和政府都在增加人工智能基础设施的支出，而英伟达仍然是最大的受益者。它在 GPU、网络硬件和人工智能软件方面的领先地位帮助其在这个快速增长的市场中占据了最大份额。

英伟达的最新业绩凸显了这一优势。该公司实现收入 816 亿美元，同比增长 85%，环比收入增长 135 亿美元。这超过了许多主要竞争对手的季度销售额总额。

数据中心收入达到 752 亿美元，同比增长 92%，环比增长 21%，这主要得益于该公司 Blackwell 架构的大力采用。其中，计算收入达到 600 亿美元，网络收入攀升至 150 亿美元，同比大幅增长。

Nvidia 还正在打造有意义的 CPU 业务。对其高性能 CPU 的需求预计将与 GPU 一起增长。管理层估计CPU市场价值约为2000亿美元，并预计今年其CPU产品将产生约200亿美元的收入。

通过提供结合 GPU、网络、软件、CPU 和完整系统架构的集成平台，Nvidia 正在扩大其潜在市场，同时加强其竞争地位。

Nvidia的产品路线图也支持持续扩张。管理层认为，基于 Blackwell 和 Rubin 架构的产品在 2025 年至 2027 年间可产生 1 万亿美元的累计收入。

尽管增长前景异常出色，但估值仍然相对较低。 NVDA 股票的预期市盈率为 23.2 倍，而分析师预计其盈利在 2027 财年将增长 92%，在 2028 财年再增长 35%。相比之下，AMD 股票的预期市盈率为 84.1 倍，使 Nvidia 成为一家引人注目的价值公司。

底线

随着 AI 驱动的 CPU 和 GPU 需求持续加速，AMD 带来了卓越的回报，并且该公司仍处于有利地位，可以从下一阶段的 AI 基础设施支出中受益。但英伟达继续实现行业领先的增长，扩大 GPU、CPU、网络和人工智能软件的市场机会，同时相对于其盈利增长前景，其预期市盈率要低得多。

尽管两家公司可能仍然是人工智能投资周期的主要受益者，但英伟达强劲的盈利、可靠的产品路线图和更具吸引力的估值相结合，使 NVDA 股票成为对长期投资者有吸引力的价值投资。