当唐纳德·特朗普总统帮助赶走美联储主席杰罗姆·鲍威尔时，他希望用一个能够降低利率并帮助支撑股价的人来取代他。然而，他任命的接替鲍威尔的人似乎有着截然不同的想法。

新任美联储主席凯文·沃什没有在担任美联储主席后的第一次会议上降息，而是保持利率稳定，同时发表了一份简短的声明，最后表示：“委员会将实现物价稳定。”他的信息含义很明确：不仅降息不可能，未来加息的可能性也更大。

美联储点图也证实了这一点，这是一个跟踪每位美联储成员预测未来利率走向的季度图表。该图显示，绝大多数成员预计今年利率将保持稳定或更高，其中约一半预计至少加息一次，三分之一预计加息两次或以上。

美联储主席凯文·沃什。图片来源：白宫官方照片，丹尼尔·托罗克拍摄。

沃什还表示，美联储将减少沟通，并在股市中发挥不那么积极的作用。在联邦公开市场委员会 (FOMC) 6 月 17 日的新闻发布会上，他表示：“因此，我认为金融市场在对传入数据做出反应时表现最佳。我认为，当金融市场提出以下问题时，其运作效率会降低：‘美联储将如何对传入信息做出反应？’”

沃什正在寻求重塑美联储，他明确表示的一件事是，美联储不会救助华尔街或帮助支撑股价。这将如何发展将会很有趣，而且肯定会与刚刚任命他担任该职位的人背道而驰。

投资者应该做什么？

美联储降息总体上对股市有利，市场通常在首次降息后的一年内产生正回报。情况并非每次都是如此，它并不总是能拯救股票免于陷入熊市，但它通常会帮助股票反弹，除非是由于严重的衰退，正如我们在 2008 年房地产泡沫中看到的那样。

随着“美联储看跌期权”的退出，熊市的典型规模和持续时间可能会发生变化，因为近年来熊市的时间往往较短。让市场自行解决问题而不是由廉价资金支撑，这不一定是坏事，但投资者和高管必须习惯于向前迈进。

我的建议是不要根据美联储的这些变化而改变策略。大多数投资者在很长一段时间内最适合投资一两个核心指数交易所交易基金 (ETF)，例如 Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.45%) 或 Invesco QQQ Trust (QQQ +0.31%)。这最终将有助于创造长期财富。

跟踪市值加权指数的 ETF 受益于“优胜劣汰”的动态，成功的公司自然会在指数中占据较大份额，而较弱的公司则萎缩或最终退出。美联储不太宽松只会强化这一点，使指数 ETF 更具吸引力。