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博通 (AVGO) 已成为人工智能 (AI) 基础设施热潮中最重要的公司之一，这要归功于它在全球一些最大的科技公司所使用的定制芯片、网络芯片和半导体解决方案方面发挥的日益重要的作用。虽然内存芯片制造商今年备受关注，但博通通过帮助主要客户设计适合其自身人工智能工作负载的专用集成电路 (ASIC) 芯片，悄然巩固了其在幕后的地位。

这一立场本周变得更加重要。博通宣布扩大与苹果 (AAPL) 的长期合作伙伴关系，根据该合作伙伴关系，博通将在 2031 年之前开发和供应定制 ASIC 芯片。虽然博通没有透露财务条款，但苹果后来透露，预计根据该协议花费超过 300 亿美元。

那么，苹果 300 亿美元的芯片协议对博通究竟意味着什么呢？让我们仔细看看。

关于博通股票

Broadcom 是一家设计、开发和供应半导体和基础设施软件解决方案的全球科技公司。其半导体产品服务于网络、无线连接、宽带、服务器、存储和工业应用等市场，而其基础设施软件业务包括私有云、大型机软件、网络安全、企业软件和存储管理解决方案。该公司还通过大型企业和云客户使用的定制芯片、网络芯片和软件平台，成为人工智能基础设施领域的重要参与者。目前其市值为 1.76 万亿美元，成为全球市值第八的上市公司。

这家半导体和软件制造商的股价今年迄今 (YTD) 已上涨 15%。六月初，该公司发布低于共识的 FQ3 AI 半导体收入指引后，该股遭受重创，其涨幅比大多数同行更为温和。

Apple 签署 300 亿美元芯片协议深化博通合作伙伴关系

芯片制造商博通扩大了与硅谷巨头苹果的长期合作关系，周一该公司股价上涨逾 3%。博通表示，到 2031 年，它将开发并向苹果提供一系列定制专用集成电路 (ASIC) 芯片产品。博通的一份文件显示，这些类型的芯片将用于“多代苹果产品”。

博通的文件没有披露财务条款，但苹果周三分享了该协议的关键细节，称计划支出超过 300 亿美元。这家 iPhone 制造商表示，这笔交易将涉及在美国生产超过 150 亿颗芯片，支持数百个就业岗位。此外，该合作伙伴关系还包括对博通位于科罗拉多州柯林斯堡的制造工厂投资 15 亿美元，该工厂将生产用于无线芯片的先进射频元件。在苹果披露新协议的财务细节后，AVGO 股价周三上涨超过 4%。

扩大合作伙伴关系中最重要的部分涉及博通的定制 ASIC 业务。 ASIC 芯片专为特定应用而设计，并且越来越多地用于处理人工智能工作负载。 Wedbush Securities 表示，扩大后的协议“似乎表明 AVGO 将协助开发更多以计算为导向的产品”，不过该公司表示，目前尚不清楚定制 ASIC 是否将用于设备级应用，例如边缘 AI，或用于类似于博通与谷歌 (GOOG) (GOOGL)、Meta Platforms (META) 和 OpenAI 等公司现有合作的数据中心基础设施。

有趣的是，彭博社 5 月初报道称，苹果正在开发更先进的人工智能服务器，计划最早在 2027 年部署。甚至在新协议宣布之前，The Information 就报道称，苹果的人工智能服务器项目将使用与博通合作开发的组件。因此，可以合理地假设博通将为苹果的下一代人工智能服务器基础设施开发和供应定制计算芯片。与此同时，博通的文件中提到“多代苹果产品”表明 ASIC 可用于设备级应用。如果它们最终被用于这两个领域，我不会感到惊讶。无论最终用途如何，韦德布什都认为这一开发对博通来说是积极的，称其为“又一次客户胜利”。

自 2010 年以来，苹果一直是博通最大的客户之一，主要购买无线连接硬件。虽然 Apple 开发了自己的 N1 芯片（一种用于最新 iPhone、iPad 和 Mac 的 Wi-Fi 和蓝牙组合组件），但 Broadcom 仍继续提供一些与 Apple 内部调制解调器配合使用的蜂窝网络组件。两家公司于 2023 年签订了一项价值数十亿美元的协议，由博通为苹果开发和制造 5G 射频组件。

最新的延期建立在该协议的基础上，并确保博通在本世纪末在苹果供应链中的地位。分析师估计，苹果约占博通年收入的 20%，这使得与其最大客户之一的延期到 2031 年对这家芯片制造商来说是一个重大利好，因为它提供了博通最重要客户之一的长期收入可见性。此外，这笔交易将博通与苹果的关系从传统的无线和射频组件扩展到定制 ASIC，这是一个与人工智能相关的更高价值领域。

还值得注意的是，扩大的合作伙伴关系对苹果来说同样有利，使新协议对两家公司来说是双赢的。首先，它在芯片短缺的情况下提供了供应链的确定性，同时消除了苹果公司内部引进关键 iPhone 零部件的需要。其次，该协议推进了苹果公司在美国建立端到端芯片供应链的努力。最后，这些投资是苹果承诺在四年内向美国经济投资 6000 亿美元的一部分，强化了在很大程度上使该公司免受特朗普政府关税计划影响的承诺。

分析师对 AVGO 股票有何预期？

华尔街分析师仍然强烈看好 AVGO 股票，其一致的“强力买入”评级就表明了这一点。在研究该股的 42 名分析师中，33 名分析师给予该股“强烈买入”评级，3 名分析师给予该股“适度买入”评级，6 名分析师建议持有该股。 AVGO 股票的平均目标价为 516.59 美元，这意味着较当前水平有 29% 的上涨潜力。