7月1日，多家媒体报道称，Meta Platforms（META +6.16%）正在组建一个新的业务部门，内部称为“Meta Compute”，将其多余的人工智能云能力出售给第三方客户。据报道，Meta 将向公司出售其原始 GPU 计算能力和对其基础设施的远程访问，以便他们可以运行自己的人工智能模型。
自该消息传出以来，提供许多相同服务的领先 Neocloud 提供商 CoreWeave (CRWV 0.87%) 的股价已下跌近 11%。这次回调代表着买入机会还是对公司未来的可怕警告？
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为什么Meta的战略转变会压垮CoreWeave的股票？
Meta 的战略转变令 CoreWeave 的投资者感到惊讶，因为今年 4 月 Meta 刚刚同意向 CoreWeave 支付 210 亿美元，直至 2032 年为其 Neocloud 服务支付费用。 Meta 还与另一家 Neocloud 公司 Nebius (NBIS +1.60%) 达成了类似的数十亿美元交易。
因此，Meta 在明确需要云计算能力的情况下出售自己的云计算能力，一开始可能看起来很奇怪。 Meta与CoreWeave和Nebius的协议也禁止其转售任何云计算能力，因此它只能在自己的第一方数据中心出售多余的AI云能力。
纳斯达克股票代码：CRWV
关键数据点
然而，Meta 计划今年投资高达 1450 亿美元来扩展自己的人工智能基础设施。随着它建立更多的数据中心，其中一些服务器将保持闲置状态，直到其社交网络平台和人工智能服务充分利用它们。
为了避免在未充分利用的服务器上浪费太多现金和能源，Meta 希望将它们出租给第三方——此举可能会使其成为 CoreWeave 和 Nebius 等公司的强大竞争对手。 CoreWeave 的其他主要客户，例如 Jane Street 和 IBM（纽约证券交易所股票代码：IBM），如果决定扩展其云基础设施，最终也可能会遵循相同的策略。
从好的方面来说，CoreWeave 的最大客户——微软（MSFT +0.15%）——可能不会做同样的事情，因为它已经是世界上最大的云基础设施公司之一。相反，CoreWeave 将继续充当其云服务的“溢流罐”。
回调是否代表买入机会？
分析师预计，从 2025 年到 2028 年，CoreWeave 的收入将从 51 亿美元飙升至 403 亿美元，调整后的息税折旧摊销前利润 ( EBITDA ) 从 31 亿美元飙升至 257 亿美元。企业价值为 912 亿美元，相对于今年收入和调整后 EBITDA 的 7 倍和 13 倍来说，它看起来仍然很便宜。
Meta 的举动令人震惊，但这并没有打破 CoreWeave 的看涨论点。即使 Meta 出售其闲置计算能力以削减成本，也不意味着其他公司会急切地将自己束缚在这家社交媒体巨头的基础设施上。相反，随着人工智能市场的扩张，像 CoreWeave 和 Nebius 这样的独立新云厂商应该仍然是有吸引力的选择——因此这次回调可能是一个很好的买入机会。