Phantom 是 Solana 上使用最广泛的代币钱包（SOL 4.55%），刚刚聘请了一个开发团队，他们在过去几个月在 Hyperliquid 上运营了一些最引人注目的私营公司永续期货市场。由此，Phantom 加入了钱包进一步深入杠杆衍生品的趋势，并且该领域正在迅速填补。对于 Solana 持有者来说，这里的诱惑是将这一发展视为购买 Solana 的利好消息。但故事比这更复杂 - 细微差别是让我考虑购买更多 Solana 的原因 - 所以让我们深入了解到底发生了什么。图片来源：盖蒂图片社。为什么这不像看起来那么乐观 永续期货合约（perps）是一种衍生品，提供标的资产未来价格的杠杆敞口，没有到期日。
Phantom 的 perp 产品使用 Hyperliquid 的平台作为后端，这不是 Solana 原生的场所；该钱包是Hyperliquid最大的分销合作伙伴。开发团队的聘用加深了这种合作关系，但这并不是 Solana 构建下一个 Hyperliquid 的出价。因此，Solana 的直接收益充其量也是有限的。只有 Phantom 的用户在 Solana 上购买更多代币化股票，或者将交易收益保留在 SOL 中，这对区块链才有意义——而这两种情况都不太可能发生。加密货币：SOL Solana 今日变化 (-4.55 %) $ -3.69 当前价格 $ 77.35 关键数据点 市值 $45B 市值仅使用已发行的公开交易股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。日内范围 $ 76.97 - $ 82.62 52周范围 $ 60.40 - $ 252.78 交易量 2.5B 为什么我仍在考虑购买 Phantom 是一款钱包，实际上主要由 meme 硬币交易者使用。但其转向永续债券还有一个更重要的背景。可以作为永续合约基础资产的代币化股票正在蓬勃发展，而且大部分活动都发生在 Solana 上。
2026 年第二季度，Solana 处理了 58 亿美元的代币化资产现货交易量，创季度纪录。截至 7 月 6 日，其链上停放的代币化股票价值为 5.66 亿美元，紧随以太坊的 6.42 亿美元。如果可以的话，这些股票的永久市场可能是 Solana 抓住的下一个机会。如果发生这种情况，可能会为该链带来更多资本，并增加该链的活动，这两者都会增加交易费用。仅仅因为这篇论文而购买 Solana 就太过分了。该代币存在价值获取问题，因为链上活动对代币持有者来说并没有任何意义，而幻影交易也无法改变这一点。但如果 Solana 原生 Perp 场所在未来几个季度吸收有意义的代币化股票活动流量，这可能并不重要，因此请仔细观察该链，因为它可能值得相对较快地热情购买。阅读下一篇 2026 年 7 月 5 日 • 作者：Emma Newbery 20 年后 Solana 会在哪里？
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