著名投资者沃伦·巴菲特以其价值投资方法而闻名，这种方法影响了伯克希尔哈撒韦公司的投资选择。当巴菲特精心挑选的继任者格雷格·阿贝尔 (Greg Abel) 在 2026 年初接任时，他对投资组合做出了重大改变。

阿贝尔辞去了许多职位，并增加了科技和人工智能领域的知名人士，例如谷歌母公司 Alphabet。传统上，巴菲特回避科技行业。但巴菲特时代留下的一只股票仍然保留在投资组合中，截至 7 月 13 日，它的股息收益率高达 6% 以上，令人印象深刻。这只股票就是卡夫亨氏公司 (KHC 0.59%)。

丰厚的股息使持有股票具有吸引力。即便如此，权衡对卡夫亨氏的投资并不简单，需要了解该公司的情况。

卡夫亨氏的缺点

卡夫亨氏曾经是杂货店之王。亨氏番茄酱和卡夫奶酪通心粉等标志性产品是家庭必需品。事实上，巴菲特和他的公司帮助策划了 2015 年亨氏和卡夫的合并。

然而，在经历了一个多世纪的成功之后，合并后的公司却没有为消费者偏好的变化做好准备。购物者正在远离超加工食品，转而选择更健康的替代品。

与此同时，该公司在研发（R＆D）方面的投资不足，而这本可以帮助其适应这些变化，而是选择了削减成本。火上浇油的是，卡夫亨氏在持续通货膨胀的情况下提高了价格，促使消费者转向更便宜的超市自有品牌。多种因素的综合作用导致销售额稳步下降。

KHC 收入 (TTM) 数据由 YCharts 提供。

该公司最初决定的解决方案是拆分其业务。这一举措遭到了巴菲特和阿贝尔的强烈反对，促使他们威胁要出售伯克希尔哈撒韦公司的大量股份。

卡夫亨氏的扭亏为盈

对于股东来说幸运的是，这家包装食品巨头于 12 月用史蒂夫·卡西兰 (Steve Cahillane) 取代了首席执行官，后者放弃了分拆计划，转而采取新的刺激增长战略。卡夫亨氏将向研发和营销注入 6 亿美元，以赢回客户。它还在产品中添加天然成分并简化运营，以最大限度地提高供应链效率并加速产品推出。

短期内，这些变化将侵蚀利润。从长远来看，今年为 2027 年及以后的命运逆转奠定了基础。由于该策略是新的，现在购买其股票是对收入最终会反弹的信心的飞跃。然而，在等待期间，您可以从股息的被动收入中受益。

目前，由于其强劲的自由现金流（FCF），该公司可以支持股息支付。在截至 3 月 28 日的第一财季，卡夫亨氏自由现金流同比增长近 60%，达到 8 亿美元。 FCF 可以深入了解公司可用于投资其业务、偿还债务、回购股票和基金股息的可用现金。

纳斯达克股票代码：KHC

卡夫亨氏的振兴努力得到了阿贝尔的支持，这也是伯克希尔哈撒韦公司保留其股份的原因。 Cahillane 领导下的新方向帮助该股今年截至 7 月 13 日为止上涨了 4%。

然而，该股的估值仍低于一年前，其市销率为 1.2。如果您相信卡夫亨氏的扭亏为盈可以长期重振业务，那么现在是购买卡夫亨氏股票的好时机。