首席执行官马克·扎克伯格致力于将 Meta Platforms (META 2.79%) 打造成人工智能 (AI) 领域的领导者。一份内部备忘录透露，计划于 9 月将其定制数据中心 AI 芯片 Iris 投入生产，并在 2027 年将公司数据中心容量翻倍至 14 吉瓦。

这对投资者来说意义重大，因为 Meta 的股票目前的估值并不像人工智能领导者那样。它的预期市盈率为 21 倍，与大多数其他“七巨头”股票相比有折扣，后者的市盈率大多在 25 倍左右或更高。如果 Meta 成功地将其巨额资本支出转化为利润更高的增长，市场可能会将该股重新评级至与同行更一致的水平。

扎克伯格看到了战略优势

今年早些时候，Meta 首席财务官 Susan Li 承认，12 至 36 个月前规划的数据中心容量已不再充足。即使对人工智能处理能力的需求持续增长，新数据中心的建设也需要多年的准备时间。这给该技术的发展造成了瓶颈。

对于 Meta 来说，解决这个问题尤为重要。其社交媒体平台拥有超过 35 亿日活跃用户，但人工智能现在已成为其货币化的核心部分。该公司严重依赖人工智能来调整广告业务，广告业务为公司带来了大部分收入。

话会议上表示：“我们元计算计划的主要目标之一是在构建计算的效率方面引领行业，我们预计随着时间的推移，这将成为战略优势。”

Meta 与 Broadcom 合作设计其定制 Iris 芯片，该芯片将由台积电制造。这种专用集成电路 (ASIC) 最终将帮助 Meta 降低人工智能计算成本，并根据自己的用例定制计算资源，包括改进社交媒体应用程序的推荐系统和广告性能。人工智能已经对 Meta 的财务产生了巨大影响，帮助推动第一季度收入同比增长 33%。

这对股票意味着什么

该股今年迄今表现不佳，反映出华尔街对 Meta 是否有能力从巨额资本支出中获得令人满意的投资回报的怀疑。该公司表示，今年计划支出高达 1,450 亿美元的资本支出。这些支出将对其近期收益构成压力。 Motley Fool 的研究显示，四大超大规模企业——Meta、微软、亚马逊和 Alphabet——计划在 2026 年花费 6000 亿至 7000 亿美元的资本支出。

尽管如此，Meta 已经通过人工智能实现了广告效果的显着改善。投资者应该期望对定制芯片和额外计算能力的进一步投资，随着时间的推移会产生更大的回报。

这些投资不仅仅是为了提高广告效果。它还为新产品奠定了基础，包括供个人和企业使用的人工智能代理。

Meta 的毛利率是七大公司中最高的。其 1240 亿美元的运营现金流是一项战略优势，有助于为其人工智能计划提供资金。这反映了其广告业务的盈利能力，并解释了为什么该股票应该被重新评级至更高的估值。