美光科技 (MU +4.55%) 在 6 月 24 日公布业绩时，公布了惊人的第三财季收益。然而，在其股价最初上涨至 1,255 美元的历史高点之后，在过去几周内，该公司的股价突然下跌了四分之一。

由于盈利本身无法提振股价，股票分割是否即将到来？

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收入和每股收益因需求而飙升

尽管股价下跌，但美光科技的股价在过去一年中仍大幅上涨 650%。这些收益也是当之无愧的，因为该公司在过去一年中收入猛增，毛利率飙升。第三财季，其收入从一年前的 93 亿美元飙升至 415 亿美元，毛利率从 37.7% 扩大至 84.6%。这帮助其调整后每股收益从一年前的 1.91 美元飙升至 25.11 美元。

纳斯达克股票代码：MU

关键数据点

美光的强劲业绩是由 DRAM（动态随机存取存储器）和 NAND（闪存）存储器市场的供需失衡推动的。上季度，其76%的收入来自DRAM，其余来自NAND。短缺源于对人工智能基础设施的高需求。

需要一种称为高带宽内存 (HBM) 的特殊形式的 DRAM 来优化图形处理单元 (GPU) 性能，这对于推理来说变得更加重要。同时，人工智能数据中心需要海量SSD（固态硬盘），使用闪存来存储数据以供长期使用。

结果是 DRAM 和 NAND 价格持续飙升。尽管美光科技和该领域的其他公司正在努力提高产能，但他们正在努力满足需求。

对于业界来说，这是一个好消息，包括 SK 海力士和三星在内的三大 DRAM 制造商都首次锁定了长期合同。美光科技表示，目前其约 40% 的收入与这些长期协议相关。

股票分割即将到来吗？

由于盈利未能提振其股价，且仍维持在 900 美元以上，美光可能会转向股票分割以提振股价。该公司历史上曾进行过3次股票分割，但最后一次是20多年前的2000年5月，当时它进行了2比1的分割。虽然这不会改变公司的基本面，但较低的股价可能有助于吸引更多散户投资者。

也就是说，未来几年该股最大的催化剂将是将更多收入与长期协议挂钩，以帮助摆脱其业务的一些周期性。该股价格便宜，其预期市盈率仅为 2027 财年预期的 6 倍多，但它需要表明这一周期将持续，并且能够维持强劲的定价。如果它能做到这一点，那么它就是一只值得购买的人工智能股票，无论分割还是不分割。