Nvidia ( NVDA 1.97% ) 目前较历史最高点下跌了 10% 以上，但它一定会在今年年底前收回所有这些损失。该公司已深深融入人工智能（AI）热潮，不会很快失去动力，其估值突然变得相当便宜。
8 月 26 日发布的强劲盈利报告可能足以打破目前的下滑趋势，并帮助 Nvidia 重拾历史新高。然而，英伟达目前的水平看起来太好了，无法等到财报公布。
英伟达在人工智能芯片方面仍然拥有实际垄断地位
英伟达并不是唯一一家人工智能芯片制造商。然而，其季度收入超过了博通、Advanced Micro Devices 和英特尔季度收入的总和。英伟达的增长速度也比所有这些公司都要快，同时净利润率也更高。
AI芯片需求并未放缓。这只是在升温。 Nvidia 2027 财年第一季度的收入同比增长 85%，这表明超大规模企业仍在排队购买 Nvidia 的芯片。
Nvidia 的图形处理单元 (GPU) 被称为卓越的芯片，这赋予了该公司巨大的定价能力。两年前，英伟达首席执行官黄仁勋告诉投资者，超大规模企业购买英伟达芯片比竞争对手免费赠送芯片更便宜。如果你将英伟达的财务业绩与同行进行比较，他的评论是成立的。超大规模企业愿意忍受 Nvidia 芯片更高的价格和数月的等待时间，即使竞争对手可以提供更便宜的芯片和更短的等待时间。
很难找到一家拥有英伟达这样的护城河的公司，尤其是在像人工智能芯片这样快速增长的行业中。
人工智能仍有多年的高速增长期
英伟达最大的客户报告利润更高，并拿出债券购买更多芯片。 ChatGPT、Gemini 等 AI 模型已经成为主流产品，但这仅仅是开始。
类人机器人和自动驾驶汽车等物理人工智能资源正在逐渐受到关注。然而，正如 AI 模型 ChatGPT 向投资者展示的那样，这些产品可能会迅速呈抛物线式增长。该 AI 模型达到 10 亿月度活跃用户的速度比历史上任何应用程序（包括著名的社交网络）都要快。
物理人工智能也可能会出现类似的轨迹，而这些产品将需要 Nvidia 芯片。然而，它也不仅仅是物理人工智能。 Nvidia 已经在投资新的多年增长周期，例如 AI-RAN 和太空数据中心。
AI-RAN更接近商业化，并优化了蜂窝塔，使其能够支持智能手机产生的AI流量。它本质上将蜂窝塔转变为微型数据中心。太空中的数据中心距离有点远，但英伟达已经在招聘必要的人员，以抢占这一机遇。
英伟达已经将自己变成了首选的芯片制造商，随着这些机会的不断增长，该芯片制造商应该继续扩大其市场份额。再加上 24 倍的远期市盈率，很难理解为什么该股不会在年底创下新高。