原文：When Interest on National Debt Overtook Military Spending, it Triggered a Limit Where the U.S. May “Cease to be a Great Power,’ Warns Hoover Institution Economic Historian
到 2026 年，美国国债利息支出将超过 1 万亿美元，每月约 880 亿美元，相当于国防和教育支出的总和。
经济以前也曾跨越过这一点：也就是说，历史上曾有过短暂的债务偿还额超过军事支出的时期，例如在战后的 1920 年代。
这些时期要么相对短暂，要么在成熟的发达经济体中没有发生过。但到了 2024 年，在拜登政府的领导下，美国财政部再次突破了这一门槛，这是近年来债务利息支出首次超过军费支出的持续时期。共和党和民主党都增加了数万亿美元的债务负担，尽管特朗普总统现在重返椭圆形办公室，解决这一问题的压力落在了他身上。
正如胡佛研究所经济历史学家尼尔·弗格森爵士在今年早些时候发表的一份工作论文中所描述的那样，债务超过国防的行为违反了弗格森定律。弗格森定律指出，“任何大国如果在偿债上的支出多于在国防上的支出，就有可能不再是一个大国。”
弗格森解释说：“这是因为债务负担将稀缺资源吸引到自己身上，减少了可用于国家安全的资源，并使权力越来越容易受到军事挑战。”
弗格森定律是以 18 世纪著名哲学家的名字命名的，而不是该论文的作者，后者甚至在几个世纪前就警告过一个国家的债务与其衰落之间的联系。
在这份工作文件中，斯坦福大学米尔班克家族高级研究员探讨了触发弗格森限制的历史案例。 16 世纪的西班牙帝国就是一个例子，在学术著作中，该国领导人表现出“过度依赖复杂且成本高昂的债务融资体系，最终损害了其继任者的地位”。
法国波旁王朝晚期