原文：Bitcoin’s bull-bear cycle indicator turns green for first time since March 2023
Cryptoquant 的比特币牛熊周期指标自 2023 年以来首次变成绿色，这可能表明“市场结构正在开始复苏”，该公司的链上市场分析师 Julio Moreno 周三表示。
“从历史上看，这是一个重要的政权更迭信号，”莫雷诺写道。 “当该指标脱离熊市区域并进入早期牛市区域时，通常表明调整的最糟糕阶段已经过去，市场结构正在开始恢复。”
对于前 eToro 高级市场分析师兼量子经济创始人马蒂·格林斯潘 (Mati Greenspan) 来说，CryptoQuant 牛熊市场周期指标是一个政权转变指标，而不是水晶球。他说，“从历史上看，它对于识别比特币何时不再像熊市资产一样表现最为有用。”
格林斯潘表示，真正的确认是在需求、流动性和价格接受度处于较高水平之后才会出现。 “所以现在所有人的目光都集中在价格走势上以确认验证，”他补充道。
他回忆道，当该指标在 2019 年和 2023 年初在剧烈的看跌阶段之后再次变绿时，市场转变为“更强的看涨趋势”。不过，莫雷诺承认 2022 年 3 月仍然是一个重要的例外。当时，该指标转为看涨，但在进入更深的下降趋势之前发出了误报。
这位分析师还强调了为什么当前的 2026 年 5 月如此关键。 “一方面，该指标显示出多年来首次建设性的政权转变，”他说。 “比特币的表现不再像深度熊市资产，30 日移动平均线的复苏表明表面之下的势头正在改善。”
目前，比特币发现自己陷入了一场类似于 2022 年的拉锯战。虽然链上指标正在恢复，但该资产正在努力彻底扭转 82,000 美元的阻力位，尽管本月在反弹 35% 后多次尝试突破，但该上限一直坚挺。