原文：Bitcoin bulls target $115K by December: Does data back the expectation?
要点：
60 亿美元的比特币期权未平仓合约中有一半与用于对冲的长期策略和中性价格策略相关。
9% 的看跌（卖出）期权溢价暗示专业交易者担心比特币价格可能下跌。
比特币 (BTC) 多头对 12 月 25 日年底期权到期寄予厚望，该期权价值 60 亿美元。自 2 月 6 日触及 60,130 美元的年度低点以来，价格上涨了 33%，这在恢复看涨预期方面发挥了重要作用。然而，12 月 25 日目标价为 115,000 美元及以上的大量看涨（买入）期权引发了多头是否过度自信的问题。
Deribit、BTC 的 12 月比特币看涨（买入）期权未平仓合约。资料来源：德瑞比特
Deribit 交易所在 12 月份的比特币期权未平仓合约中占据 92% 的市场份额，达 55 亿美元。然而，到期时的实际价值会低得多。其中许多工具被放置在不太可能出现的结果上，作为对冲或中性策略，不需要大幅价格变动即可保持盈利。
比特币看涨期权占主导地位，但双方都有不切实际的赌注
与看涨期权相比，Deribit 上看跌（卖出）期权的比例不足 56%。加密货币交易者以看涨而闻名，因此看跌期权与看涨期权比率通常存在偏差。尽管如此，目标价为 115,000 美元及以上的看涨期权未平仓合约为 18.5 亿美元，这一数字相当可观。这种设置使得有必要比较看涨期权与看跌期权的乐观程度。
12 月 Deribit、BTC 的比特币看跌（卖出）期权未平仓合约。资料来源：德瑞比特
目标价为 55,000 美元及以下的看跌期权交易量也很大，未平仓合约总额达 10 亿美元。这意味着双方被认为不太可能的投注比例相似，大约占每个部分未平仓合约的 50%。如果多头被认为过于乐观，那么空头的悲观情绪也同样极端。
5 月 7 日 Deribit 的 12 月比特币期权定价。来源：Deribit
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