原文：The three hard-tech moonshots fueling SpaceX’s unbelievable IPO
SpaceX 将于周五上市，投资者难以抑制兴奋之情。据报道，此次 750 亿美元的股票发行被严重超额认购，一些机构投资者斥资购买了埃隆·马斯克帝国价值 100 亿美元的区块。
人们有很多理由对这项投资持怀疑态度——大型首次公开募股往往会失败，公司正在亏损，马斯克不稳定的在线行为对于任何其他科技首席执行官来说都是可怕的——但这似乎并没有让任何人放慢脚步。科技投资者已经学会了永远不要做空埃隆，无论商业逻辑表明什么。
但冷静地审视 SpaceX 的财务计划仍然可以告诉我们很多关于他们所押注的信息：一家以轨道数据中心为中心的业务，在过去 18 个月中出现，因为马斯克寻求在 IPO 之前团结他的企业集团的愿景。
在真正的马斯克风格中，这是一个大胆的计划，并且需要至少三项近乎不可能的工程壮举：一枚可重复使用的火箭、一家全新的美国芯片代工厂，以及以前所未有的速度建造卫星的冲刺。
这种商业计划可能很难得分。本周，两项分析试图对 SpaceX 的计划提供更为冷静的评估——一项来自金融研究公司晨星公司，另一项来自对企业估值特别感兴趣的纽约大学金融学教授阿斯瓦斯·达莫达兰 (Aswath Damodaran)。这两次评估都发现 SpaceX 的价值明显低于该公司银行家提供的近 1.8 万亿美元的评估。晨星公司的估值约为 8250 亿美元，而达莫达兰则认为该公司的估值为 1.2 万亿美元。
从很多方面来看，显着的差异是把世界级的太空垄断与风险远得多的人工智能业务联系起来的结果。晨星公司的分析师将他们对每股 63 美元公允价值的评估与 SpaceX 135 美元的发行价之间的差异描述为对该公司提供轨道数据能力的 72 美元看涨期权