一两年内，人们可能能够在月球上度假，公司可以开采月球资源，航天飞机可能会前往火星或更远的地方。太空股票的魅力在于这些东西不再属于科幻小说的范畴。这种兴奋，再加上投资可能拥有部分太空的企业的愿望，推动 Rocket Lab ( RKLB 11.81% ) 和 Planet Labs ( PL 11.93% ) 在 2025 年飙升，尽管两者在过去一个月都有所下降。
PL 数据由 YCharts 提供。
太空探索技术公司 (SPCX 2.44%)（即 SpaceX）破纪录的首次公开募股 (IPO) 为本已掀起的太空投资狂潮火上浇油。这种极端的投机是我在 2026 年不会购买 Rocket Lab 或 Planet Labs 的主要原因。值得关注它们，但正如我将在本文中探讨的那样，目前这个高风险行业存在太多泡沫，它们的天价估值是基于相对较低的收入。鉴于美联储今年可能加息，这可能会降低风险偏好，我想在投资之前看看一些投机资金是否会消失，公司是否会带来更具体的业绩。
火箭实验室
纳斯达克股票代码：RKLB
火箭实验室为政府和商业用途提供太空发射并建造卫星和太空设备。它将于今年年底发射自己的可重复使用火箭“中子”，尽管发射已经被推迟了几次。该公司最近还收购了铱星通信公司（IRDM 4.36%），这不仅扩展了其卫星网络和发射能力，还帮助其成为一家能够设计、制造和发射卫星的完整的端到端航天公司。
火箭实验室尚未实现盈利，这在太空股中并不罕见。然而，该公司的市值接近 500 亿美元，过去 12 个月的收入约为 6.6 亿美元，其市销率（P/S 比率）（衡量收入与市值的比值）约为 75。这个数字非常高，这意味着投资者正在为一家尚未产生大量收入的公司的股票支付高昂的价格。
在评估股票时，市盈率可能是难题的重要组成部分，尤其是那些不盈利的股票。然而，它们并不是万能的，尤其是当投资者关注的是过去的收入而不是正在酝酿的收入时，火箭实验室可能会带来很多好消息。该公司有 22 亿美元的积压订单，并与 NASA 和其他国际航天机构建立了良好的合作伙伴关系，而对 Iridium 的收购也将有助于增加收入。即便如此，75岁也已经是绝无仅有的了。
星球实验室
纽约证券交易所代码：PL
Planet Labs 是卫星成像领域的领导者，为企业和政府提供不断变化的数据流。当与人工智能 (AI) 分析相结合时，其服务可应用于国防、农业、气候监测等领域。它还拥有 8.16 亿美元的积压资金，并与国家地理空间情报局、美国海军和多个政府建立了合作伙伴关系。
其订阅模式开始产生可持续的收入流，上一季度收入同比增长 42% 至 9400 万美元。然而，卫星价格昂贵，而且该公司尚未盈利——去年亏损 2.47 亿美元，前年亏损 1.23 亿美元。它的市盈率为 27，比 Rocket Lab 的好很多，但仍然非常高。就上下文而言，Nvidia (NVDA 2.45%) 是 20。
太空股现在太热了
当我开始撰写有关投资的文章时，我的第一个想法是加密货币，我看到当今的航天工业与 2020 年和 2021 年的数字资产狂热之间有相似之处。很多人出于害怕错过 (FOMO) 金融革命的恐惧而进行投资，但没有准备好迎接这需要几十年而不是几个月或几年的时间。这并不是说航天领域没有巨大的潜力，只是“错失恐惧症”正在推动价格上涨。另外，太空创新是一项成本高昂的业务，而且很多事情都可能出错。
我喜欢 Rocket Lab，并将其列入我的观察名单，但我不能忽视它的高市盈率，也不能忽视 SpaceX IPO 激起大量投机投资的事实，这些投资可能会在出现麻烦的第一个迹象时消失。我同意等到明年看看事情会如何发展，特别是鹰派的美联储也可能会影响股价。当然，我可能会错过任何直接的增长，但暂停六个月并不是什么大问题，因为真正的回报可能还需要几十年。