Space Exploration Technologies (SPCX 5.43%)、AMD (AMD 0.66%) 和 Palantir Technologies (PLTR 1.40%) 看起来像是一个奇怪的公司组合。但我有充分的理由将它们放在一起考虑：它们都被高估了。
虽然这听起来像是一个令人震惊的声明，但在深入研究每只股票后，这就是现实，持有这些股票的投资者可能会考虑将其从投资组合中换成行业中一些估值更合理的同行。
那么，它们到底有多贵？我们来看一下。
太空探索技术公司
尽管 SpaceX 几周前刚刚上市，但我认为它是市场上估值最高的股票之一。但前提是你根据公司已经做过的事情来评估公司的价值。
大多数 SpaceX 投资者买入该股是因为该公司在埃隆·马斯克 (Elon Musk) 的领导下可能取得的成就。这是一个公平的投资论点，也正是它让特斯拉尽管在过去几个季度的业务陷入困境，但仍然是世界上最大的公司之一。如果这是你的观点，我不会争论，但这并不能改变这样一个事实：SpaceX 目前的业务并不能证明该公司的估值是合理的。
纳斯达克股票代码：SPCX
作为一家上市公司，SpaceX 尚未公布盈利结果，因此投资者唯一需要了解的信息是其 IPO 演示文稿。据了解，2025年，SpaceX实现营收187亿美元，净利润为负。因此，如果我们使用 2025 年销售额对该公司进行估值，那么 SpaceX 的定价将是销售额的 92 倍。
即使 SpaceX 能够打响指并立即实现盈利，利润率达到 45%（其既定的长期目标），该股的估值也将达到市盈率的 204 倍。这是一只极其昂贵的股票，而且考虑到 2025 年收入增长率仅为 33%，这些数字并不相符。
这并不是说 SpaceX 无法通过未来的增长来克服这一问题，但即便如此，许多预期的增长已经反映在股票中，所以我会避免这样做。
AMD
2026 年迄今为止，AMD 股价已上涨约 150%。虽然其中一部分收益是自己赚来的，但其余部分确实令人头疼。
AMD 不断与 Nvidia 进行比较，因为这两家公司在许多产品线中相互竞争，但目前两者最重要的领域是数据中心市场。英伟达的数据中心部门比AMD的规模大得多，增长速度也快得多，这使得AMD现在的估值比英伟达的估值如此之高，这很奇怪。
NVDA 市盈率（远期）数据由 YCharts 提供。
由于 Nvidia 本财年的增长率预计为 82%，而 AMD 为 43%，因此 AMD 相对于 Nvidia 溢价的理由仍然是个谜。因此，我认为投资者最好出售 AMD 股票并在 Nvidia 价格如此便宜的情况下买入它。
帕兰提尔科技
最后是 Palantir，它是过去一年中热门的人工智能股票选择。其业务继续表现出色，上一季度强劲增长了 85%。
但问题是增长可能即将放缓。华尔街预计，Palantir 今年的增长率预计为 72%，明年将下降至 45% 左右。
虽然这一速度仍然很快，但还不足以保证该股的预期市盈率达到 90 倍。对于任何股票来说，这都是一个昂贵的溢价，即使是像今天这样快速增长的股票。如果 Palantir 的增长率在任何时候开始下降，市场可能会导致其股价下跌，因为大量预期的成功已经反映在该股的价格中。
这使得它成为一项不稳定的投资，我认为目前有比 Palantir 更好的人工智能股票值得投资。