投资管理公司 Wedgewood Partners 发布了 2026 年第一季度投资者信函。您可以在此处下载该信函的副本。韦奇伍德综合指数第二季度的净回报率为 9.4%，而标准普尔 500 指数为 15.2%，罗素 1000 成长指数为 16.7%，罗素 1000 价值指数为 13.9%。该公司对超大规模企业的长期增长持乐观态度，并增加了对该领域的投资，理由是其巨大的盈利潜力和在人工智能采用中的关键作用。资本也已转向科技硬件股，尤其是半导体，目前它们在标准普尔 500 指数中所占的份额更大。半导体股票受益于超大规模企业的支出，但该公司对周期性风险和波动性表示谨慎。然而，动量驱动的市场对Wedgewood基金的优质股票产生了负面影响，导致过去15个月的回报率为25%，明显逊色于标准普尔500动量ETF（SPMO）90%的涨幅。此外，请查看该基金的前五名持股，以了解其2026年的最佳选择。
Wedgewood Partners 在其 2026 年第二季度投资者信中重点介绍了 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）。 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）是一家跨国技术和零售公司，以其领先的在线市场和云平台而闻名。 2026 年 7 月 16 日，亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）收盘价为每股 249.89 美元。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）1个月回报率为2.25%，其股价在过去52周内上涨10.51%。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）的市值为 2.69 万亿美元。
Wedgewood Partners 在其 2026 年第二季度投资者更新中就 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）发表了以下声明：
“尽管微软、亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）和 Meta 拥有不同的业务模式，并且不一定是本季度业绩的主要推动因素，但我们从复利和回报角度以及组件成本对冲角度来看，他们的投资机会集与 Alphabet 类似。
正如我们之前指出的，亚马逊是这个产生高回报的精英群体中的另一个成员，我们认为它在这些回报下快速复合其资产基础是相当理性的。本季度，亚马逊收入增长 17%，营业收入增长 30%。尽管看空者继续抱怨亚马逊 2000 亿美元的资本支出增长和自由现金流减少，但我们估计这一增量资本支出将使 2025 年总资产基础增加约 28%。我们假设资产增长至少 28%，现金流增长 30%，我们得出的结论是，亚马逊的资本回报率至少与以前一样好，甚至更好——但该股的交易价格接近历史低迷的市盈率。这对我们来说是另一个明显的迹象，表明公司积极的自由现金流再投资是非常理性的，低迷的估值为我们提供了绝佳的长期投资机会。此外，我们估计该公司对 Anthropic 的投资至少价值 1000 亿美元，如果实现，将成为未来几年对抗商品内存价格上涨的另一种有效对冲工具，尤其是 DRAM。这应该足以抵消通货膨胀，直到更多 DRAM 产能上线以缓和价格。”
Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）在我们的对冲基金 40 只最受欢迎股票名单中名列前茅。根据我们的数据库，截至第一季度末，有 353 个对冲基金投资组合持有 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN），而上一季度为 381 个。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）公布 2026 年第一季度业绩强劲，收入同比增长 17% 至 1,815 亿美元。虽然我们承认亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
在另一篇文章中，我们介绍了 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN），并分享了 Ray Dalio 股票投资组合中最值得购买的股票列表。此外，请查看我们的对冲基金投资者信件 2026 年第二季度页面，了解更多来自对冲基金和其他领先投资者的投资者信件。