既然埃隆·马斯克的火箭和人工智能公司已经公开交易，自然的问题是它能为耐心的股东赚多少钱。让我故意提出一个现实的数字：两年后，太空探索技术公司 (SPCX 0.62%) 的股份价值可能大约是今天的两倍。与网上流传的一些预测相比，这听起来似乎是一个温和的预测，但对于一家估值已接近 2 万亿美元的公司来说，翻一番将是真正的成就。这也远非有保证。自首次亮相以来，该股已经降温。截至周一中午，其价格已回到 150 美元的初始交易价以下，并逐渐向 135 美元的发行价下滑。
引擎不是火箭，而是星链
尽管火箭发射可能会带来壮观的场面，但 SpaceX 的大部分收入来自其卫星互联网服务 Starlink。 Starlink 目前为全球超过 1000 万客户提供服务，最近它在一段时间内首次提高了价格，这表明该公司正在从抢地增长战略转向从现有基础上榨取更多收入。当一家企业能够在不失去客户的情况下提高价格时，通常意味着这些客户已经离不开它所提供的产品。这种定价能力比任何火箭都强大，可以让 SpaceX 的股价走高。
纳斯达克股票代码：SPCX
可能导致翻倍的选择性
除了核心互联网服务之外，SpaceX 还有几个目标。
其直接到细胞的努力已经将普通智能手机连接到卫星，从而覆盖盲区。该公司最近向投资者展示了自己的类似手机的人工智能设备原型，暗示了将星链连接与更广泛的公司人工智能工作联系起来的消费硬件雄心。一旦其巨型星际飞船达到必要的可靠性水平，SpaceX 将能够用它以更便宜的价格部署卫星。这些赌注中的任何一个成功都会为公司的故事增添新的一笔，而且他们并不需要所有人都为之努力才能取得进展。
为什么翻倍还远非确定无疑
现在清醒的一面。 Starship 是 SpaceX 部署下一代卫星计划的关键，但一直受到延误和挫折的困扰，SpaceX 本身也将其标记为最高风险。发射和人工智能领域仍然是成本中心，而不是利润驱动因素，因此整个投资主题很大程度上依赖于星链的继续执行。最重要的是，其近 2 万亿美元的估值几乎没有留下任何失误的缓冲空间。该股较上市后高点下跌了 30% 以上，这表明人们对一只定价合理的股票的情绪转变有多快。
我认为，如果 Starlink 不断实现复合增长，并且该公司的其他大赌注之一获得回报，SpaceX 的股价在两年内翻一番是可以实现的——但“可实现”并不等于“可能”，而且风险也是真实存在的。 SpaceX 最好被视为一只高信念、高波动性的股票，而不是一种确定的股票。