B. Riley Wealth 首席市场策略师 Art Hogan 分享了他对本财报季的展望以及他在大型科技公司中看到的机会，而雅虎金融市场和数据编辑 Jared Blikre 讨论了最近的兴登堡预兆可能对美国市场发出的信号（^DJI、^IXIC、^GSPC）。
呃，你在这个盈利季节中寻找什么？
嗯，有几件事。首先也是最重要的，第一周总是大银行，对吧？而且大银行都在交易，货币中心银行的交易价格也达到或接近历史最高水平。那么反应函数要困难得多，对吗？即使你有一个很好的季度，并且你的收入和利润都超过了预期，你也会提高指导。我认为对于财务状况要考虑的关键问题是每个人都会谈论交易收入，并且第二季度的交易收入可能会再次像第一季度一样庞大。我认为，总的来说，这将是另一个季度，我们将等待，看看超大规模企业对支出有何看法，正如前面提到的，他们可能不会谈论削减支出，他们可能会将更多支出从今年年底推迟到明年。我认为这将成为该交易的积极推动力。
好吧，您认为为什么这些银行的交易价格创下历史新高的主要原因是什么？这里一定有更多的因素在起作用，而不是市场期望获得巨额利润，因为许多此类 IPO 即将上市，并购活动有所增加。部分原因是预期未来 12 个月利润会更高，我们应该加息吗？
是的，有几点需要考虑。首先也是最重要的是，金融业总体上受益于较宽松的监管，这吸引了大量的并购活动。因此，资本市场的规模约为去年的 8 倍。并购活动是去年的 10 倍。显然，IPO日历非常火热。所以这是一个很大的难题。我认为这是一个在第一季度表现不佳的行业，但它终于在第二季度迎头赶上。我认为要迎头赶上还有更多工作要做。我认为金融行业的盈利增长轨迹显而易见，可能是标准普尔 500 指数 11 个行业中最好的行业之一。在 Mag 7 中，Alphabet 和苹果可能是两个最好的选择。但就阿纳兹的观点而言，我认为我们关心 Mag 7 和超大规模设备的盈利结果，因为我们希望这能够支持镐和铲子交易，对吗？这是人工智能的所有输入、大型语言模型的训练、所需的内存、数据中心的建设、参与其中的工业等等。所以，我只是认为这更多的是关于资本支出的故事，而不是关于盈利能力，呃，杰里的观点是，其中一些名字是大手笔的，实际上并没有让我们清楚地了解投资资本的回报何时会出现。
兴登堡预兆，因为它的名字而受到了很多媒体的关注，但我们现在在多个指标中看到了它背后的一些东西，那就是市场已经被拉伸，我们已经看到了集中度问题。我已经看到了，所以本周我发现非常积极的一件事是，如果你看一下标准普尔 500 指数的高级下跌线，你就会得到每天赢家减去输家的总和。这实际上在本周达到了历史新高，从而消除了几个月来一直形成的分歧。所以我不像一周前或两周前那么担心，但正如你提到的，兴登堡预兆不断累积，而且很多时候都与过去的回撤有关。所以，需要注意一些事情。