要点

几年来，在固定收益证券中找到高收益变得越来越困难。自现金收益率在 2023 年底和 2024 年初达到周期性峰值以来，尽管债券收益率仍然波动，但存款证 (CD) 和高收益储蓄账户等现金替代品的年收益率 (APY) 普遍走低。

尽管距离美联储 7 月联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议还有几周时间，但希望通胀上升足以促使央行加息的收益投资者不应屏息以待。根据芝商所的 FedWatch 工具，美联储将基准利率维持在 350-375 个基点区间的概率超过 73%。

幸运的是，股票市场并不缺乏以收益为中心的交易所交易基金（ETF），可以帮助填补这一缺口。但了解两种最受欢迎​​的股息 ETF 的运作方式对于确保您的投资组合中最终出现合适的ETF 至关重要。

您应该优先考虑广泛的收益敞口还是股息质量？

在选择 Vanguard 高股息收益率 ETF NYSEARCA: VYM 和 Schwab 美国股息股票 ETF NYSEARCA: SCHD 时，没有正确或错误的答案。

虽然收益投资者都对收益率有着共同的兴趣，但他们并不是铁板一块。希望通过社会保障福利补充收入的退休人员可能会选择更高的支出，优先考虑稳定的投资组合收入和广泛的多元化。另一方面，年轻的投资者可能更关注总回报、复利和股息增长纪律。

这种区别是 VYM 和 SCHD 之间最大的区别之一。虽然两者都提供低成本、大盘股投资（前者的费用比率仅为 0.04%，而后者为 0.06%），但它们采用截然不同的方法来满足截然不同的投资组合需求。

Vanguard 的以收入为重点的 ETF 追踪富时高股息收益率指数，同时寻求对预计支付高于平均股息的美国公司进行投资，为投资者提供多元化获取创收股票的一站式服务。施瓦布的同行有更多的选择性标准，这导致专注于股息增长者的投资组合要小得多。

但差异还不止于此。

VYM：支付较高，增长较慢

Vanguard 高股息率 ETF 股息支付

Vanguard High Dividend Yield ETF主要投资于一系列行业的大盘美国股票，并根据其股息特征而不是通过主动选股来选择持有的股票。

该基金投资组合中排名前五的行业是科技和金融（各占 20%）、医疗保健（12%）、工业（11%）和能源（9%）。

相应地，该基金的主要持股包括博通纳斯达克股票代码：AVGO、摩根大通纽约证券交易所股票代码：JPM、埃克森美孚纽约证券交易所股票代码：XOM和强生公司纽约证券交易所股票代码：JNJ。总体而言，该ETF的投资组合由600多家公司组成，其中前25名持股占其总权重的43%。

VYM 目前的季度股息率为 2.26%，按当前价格计算，每年股息率为 3.63 美元。

它通过瞄准美国公司（不包括房地产投资信托基金）来实现这一目标，这些公司的股息预计将支付高于平均水平的收益率，然后主要根据市值对它们进行加权。

这使得该 ETF 更适合那些想要广泛、低成本股息敞口和较少单一股票集中度的投资者，而不是简单地试图最大化当前收益率的投资者。

SCHD：较低的支出，较高的增长

嘉信美国股息股票 ETF 股息支付

嘉信美国股息股票ETF的选择标准比先锋集团的高股息基金严格得多。

SCHD 跟踪道琼斯美国股息 100 指数，其筛选要求包括连续 10 年的股息支付，并筛选现金流量债务、股本回报率、指示收益率和五年股息增长率。

因此，其精心策划的投资组合持有约 100 只个股，换手率高达近 42%。 VYM 的前 25 只股票约占其投资组合总额的 78%，而 SCHD 的集中度也高得多。该基金的前10大持股占其投资组合总额的近42%。

这些更严格的纳入规则导致医疗保健（21％）、消费必需品（20.5％）和金融（10％）的权重增加，这三个行业历来以股息增长而闻名。该基金还投资于能源（14%）。

值得注意的是，由于该 ETF 专注于股息增长，因此其篮子中的科技股敞口要少得多 (14%)。德州仪器纳斯达克：TXN 是该基金十大持股中唯一的科技股。

相反，股东在股息之王中获得相当大的权重，包括可口可乐纽约证券交易所代码：KO、宝洁纽约证券交易所代码：PG、百事可乐纳斯达克股票代码：PEP和奥驰亚集团纽约证券交易所代码：MO，以及少数股息冠军（至少在过去25年连续增加股息的公司）。

SCHD 过去 12 个月的股息收益率为 3.23%，比 VYM 高出 100 个基点。按目前价格计算，该收益率相当于每股 28 美分左右的较低季度支出。但对于目光长远的收益投资者来说，SCHD 可以作为长期的财富创造者，优先考虑复利和股息增长、严格的包容性过滤器以及通胀表现。

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虽然施瓦布美国股息股票 ETF 目前分析师给予持有评级，但评级最高的分析师认为这五只股票更值得买入。

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杰西卡·米塔切克