原文：How STRC lost its par: The timeline behind Strategy's preferred-stock meltdown
STRC 是比特币财务公司 Strategy (MSTR) 发行的派息优先股，其面值设计为 100 美元。但事情并不总是这样。
周四，该股价格跌破 83 美元，较目标价低约 17%，为 2025 年 7 月上市以来的最低水平。该证券旨在高收益、低波动性。
保持股票接近面值至关重要，因为它使 Strategy 能够通过市场 (ATM) 发行有效地筹集资金，为年化 11.5% 的派息提供资金。
然而，最近几周，比特币BTC价格大幅下跌至63,356.98美元，再加上一系列管理决策，使得STRC大幅低于其预期交易水平。事情是这样发生的：
5 月 14 日：STRC 在每月除息日之前收于 100 美元，而比特币交易价格高于 80,000 美元。从表面上看，一切都显得很正常。 （在除息日购买股票的投资者不会收到股息，因此价格往往会下跌以反映损失的价值。）