原文：Bitcoin rotations into altcoins collapses: Have altseasons 'disappeared'?
比特币的加密货币市场主导地位保持在关键支撑位之上，这表明比特币可能会继续从山寨币中吸收资金，并推迟更广泛的山寨季。
加密货币交易者不再像之前的牛市周期那样利用比特币（BTC）利润购买山寨币，这引发了人们对广泛的“山寨币季节”能否回归的怀疑。
要点：
比特币与山寨币的轮换趋势已降至 2021 年以来的最低水平。
山寨币资本越来越集中在更少的项目上，从而推迟了山寨币季节。
比特币到山寨币的轮换趋势“基本消失”
CryptoQuant 首席执行官 Ki Young Ju 表示，旧的山寨季交易不再像以前的牛市周期那样运作。
Ju 在周六的一篇文章中表示，比特币与山寨币的轮换趋势“基本上消失了”，并援引 CryptoQuant 的数据显示，BTC 与山寨币的交易量已降至 2021 年以来的最低水平。
BTC 定价货币对的山寨币总交易量。来源：CryptoQuant
该指标不包括以太坊 (ETH)、XRP (XRP)、BNB (BNB) 和 Solana (SOL) 等主要山寨币，而是重点关注在中心化交易所与比特币进行交易的中低盘山寨币。
简而言之，它显示交易者是否正在使用 BTC 购买较小的山寨币。
该流量在 2017 年和 2021 年激增，帮助推动了创纪录的替代季节。但 Young Ju 的图表显示，BTC 对山寨币交易量仍接近 2021 年后的低点，这表明比特币不再是山寨币投机的主要流动性来源。
“仅仅因为 BTC 上涨而山寨币上涨的时代可能已经结束了，”Young Ju 说。
山寨币资本现在集中在更少的代币上
更广泛的山寨币市场变得更加集中，不包括稳定币。
截至周六，非 BTC、非稳定币加密货币市场价值约为 6000 亿美元。排名前 10 位的非稳定币山寨币约占总价值 4830 亿美元，约占 80.5%。
加密货币市场总量，不包括比特币和所有稳定币。来源：TradingView