四大人工智能 (AI) 超大规模企业中的两家是亚马逊 (AMZN +2.97%) 和 Alphabet (GOOG +3.60%) (GOOGL +3.15%)。这两家公司都是主要参与者，但他们在人工智能竞赛中采取了不同的策略。
这两个买哪个更好？让我们看一下，表面上看它们是两家完全不同的公司。
云计算是每个人的关注焦点
子商务企业，但我认为投资者应该以不同的方式看待它。它运营着世界上最大的云计算服务亚马逊网络服务（AWS），并且它是该公司的主要组成部分。事实上，AWS 在第一季度创造了亚马逊运营利润的 59%，尽管其销售额仅占 21%。这是因为AWS的利润率远远高于亚马逊商业部门的利润率。随着 AWS 以 28% 的速度增长，来自它的利润份额可能会继续上升。
Alphabet 是一家大型企业集团，但谷歌生态系统仍然是其运营的核心。其大部分收入来自广告，但也有云计算部分。
Google Cloud 规模小于 AWS，第一季度收入为 200 亿美元（AWS 为 376 亿美元），但其增长速度惊人，达到 63%。然而，谷歌云并没有给 Alphabet 带来像 AWS 为亚马逊带来的那样的盈利提升，因为广告已经是一项高利润业务。尽管如此，它对 Alphabet 整体格局的贡献仍在不断增长。
纳斯达克：谷歌
两家公司每年在数据中心资本支出上花费数千亿美元，因为他们看到了云计算市场的重大机遇，因此他们大力投资建设计算能力，以分得一杯羹。这是一个明智的策略，尽管他们可能需要几年时间才能看到回报。尽管如此，我认为投资者应该给他们一些回旋余地，因为他们了解客户对计算资源的需求。
AWS 和 Google Cloud 之间的一个区别是 AWS 没有原生的生成式 AI 模型，而 Alphabet 有。借助 Alphabet，用户可以部署 Google 的 Gemini 系列人工智能模型。通过亚马逊，投资者可以使用各种人工智能模型。虽然其他人工智能模型可以部署在 Google Cloud 上，但如果您已经在使用其生态系统，那么使用其原生模型似乎是合理的选择。我不认为这会产生巨大的影响，但投资者应该意识到这一点。
纳斯达克股票代码：AMZN
我认为这两者之间以及他们如何经营业务之间没有太大区别，因此我将这一类别打为平局。
获胜者：平局
营收和利润稳健增长
从收入增长的角度来看，Alphabet 第一季度的增长率为 22%，而亚马逊的增长率为 17%。他们的每股收益也都大幅上涨，Alphabet 的增长再次超过了亚马逊。
AMZN 收入（季度同比增长）数据由 YCharts 提供。
关于哪家公司增长速度更快并没有太多争论，而且前瞻性预测表明它们之间的差距仍然存在。华尔街预计 Alphabet 2026 年剩余时间内的收入将增长 21%，明年将增长 19%。分析师预计 2026 年亚马逊的增长率将达到 15%，明年将增长 13%。显然，Alphabet 在这里获奖了。
获胜者：字母表
两家公司均以溢价交易
市场对亚马逊和 Alphabet 的评价都很高，因此这两只股票都不便宜也就不足为奇了。然而，我认为其中任何一个都没有被高估。
YCharts 提供的 AMZN 市盈率（远期）数据。
尽管如此，从远期市盈率来看，亚马逊的股票仍然是更昂贵的，而且差异可能源于每家公司的核心业务。从长远来看，亚马逊的电子商务业务比 Alphabet 的广告业务稳定得多，当经济衰退来袭时（甚至只是担心），后者可能会面临严重的放缓。然而，随着Alphabet更快的增长速度和更便宜的股价，我认为现在买是更好的选择。这并不意味着我认为拥有亚马逊股票的投资者应该出售它们。我仍然认为亚马逊是一项值得投资；只是现在购买它的吸引力不如 Alphabet。