过去十年对美国股市非常有利，尤其是对快速增长公司的股市。尽管经历了 2022 年的熊市和 2020 年的 COVID-19 大流行，许多成长型和科技股的股价仍上涨了一倍、三倍甚至更多。其中之一是 Vanguard Russell 1000 Growth ETF (VONG 1.30%)。它专注于增长基本面良好且定价不过高的大盘股公司，这正是投资者多年来所青睐的。一项独特的功能是在其选择标准中使用市净率 (P/B)。大多数增长型 ETF 主要关注销售和收入增长来定义增长。
Vanguard Russell 1000 Growth ETF 也在其方法中考虑了估值。虽然它没有给予足够的权重，使整体投资组合向价值侧倾斜太多，但它确实有助于确保该基金不会过深地投资于估值过高的股票。图片来源：盖蒂图片社。
VONG：业绩和关键指标 在过去 10 年里，Vanguard Russell 1000 Growth ETF 的平均年回报率为 18.3%，相当于总回报率约为 440%。这意味着 1,000 美元的投资将增加到约 5,400 美元。这个数字甚至略好于同期更受欢迎的 Vanguard Growth ETF (VUG 0.92%) 的回报。数据来自 YCharts。回报背后的驱动力显然是人工智能（AI）的繁荣。由于该投资组合是市值加权的，因此它在许多最大的巨型股受益者中占有很大的权重。科技股约占投资组合的 63%，这个数字很高，但还没有达到一些成长型基金接近的 70% 的水平。其持仓前五名股票为： 公司股票权重 1. Nvidia NVDA 13.1% 2. 苹果 AAPL 12% 3. 微软 MSFT 9% 4. Alphabet GOOG/GOOGL 7.1% 5. Broadcom AVGO 5.8% 数据来源：Vanguard。为什么下一个十年可能会更好虽然未来无法预测，但成长型投资者会意识到这里的情况仍然相当积极。最终，股价是由盈利增长驱动的。本世纪初，科技股和成长型股票的上涨部分是由于估值上升造成的。换句话说，估值的增长速度快于盈利的增长速度。纳斯达克：VONG Vanguard Scottsdale Funds - Vanguard Russell 1000 Growth ETF 今日变化 (-1.30 %) $ -1.65 当前价格 $ 124.91 关键数据点 资产管理规模 $55B 股息收益率 0.47% 费用比率 0.06% Top Holdings NVDA 13.07% AAPL 11.95% MSFT 8.96%现在，这种动态正在逆转。盈利增长速度快于估值增长速度，导致市盈率 (P/E) 下降。就在 2025 年第四季度，Vanguard Russell 1000 Growth ETF 的远期市盈率为 31 倍。如今，其交易价格仅为明年盈利预测的 25 倍。标准普尔 500 指数的盈利增长预计将在 2026 年达到 23%。科技股预计将增长 63%，并将这一势头延续到 2027 年。随着盈利增长推动成长型股票走高，估值变得更加合理，Vanguard Russell 1000 Growth ETF 的未来看起来很强劲。阅读下一篇 2026 年 7 月 1 日 • 作者：Brendan Coffey Vanguard Russell 1000 Growth ETF 与 SPDR S&P 600 Small Cap Growth：哪种基金更值得购买？
2026 年 6 月 26 日 • 作者：Andy Gould VOOG 与 VONG：哪种 Vanguard Growth ETF 更值得购买？
2026 年 6 月 23 日 • 作者：David Dierking 这只势不可挡的 Vanguard ETF 在过去十年中压垮了标准普尔 500 指数。现在是买入吗？