There have been few happier investors than Intel ( INTC 2.40% ) and AMD ( AMD +2.13% ) investors in 2026. If you purchased shares at the start of 2026, the returns have been phenomenal. Intel's stock essentially tripled, while AMD's stock is up around 140%. Those are fantastic results, but both stocks have shown weakness in the past few days.
自日历翻至 7 月以来，这两家公司都面临着沉重的抛售压力，AMD 股价暴跌超过 10%，而英特尔股价则下跌 20%。这是短期内的一次重大抛售，但这是否意味着投资者是时候恐慌并抛售股票了？ Or is this a prime buying opportunity?让我们来看看吧。
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这两个人的转变仍在继续
AMD 和英特尔有一个共同的主题：它们都是扭转局面的公司。 AMD和英特尔近年来都输给了主要竞争对手，市场押注将出现重大转变。
AMD 正试图在 GPU 市场上超越 Nvidia (NVDA +3.90%)。该产品线最大的增长领域是数据中心领域，Nvidia 在该领域完全主导了 AMD。然而，人们希望 AMD 能够从 Nvidia 手中夺回一些份额。
第一季度，AMD 数据中心部门的收入同比增长 57%，达到 58 亿美元。与前几个季度相比，这是一个显着的进步，整体业绩也很强劲，但这并不是英伟达。英伟达第一季度，其数据中心部门创造了 752 亿美元的收入，同比增长 92%。因此，Nvidia 不仅规模扩大了近 15 倍，而且增长速度也快得多。
纳斯达克：AMD
关键数据点
与无可争议的行业领导者Nvidia相比，AMD似乎并没有做什么特别的事情，所以我对AMD的实力表示怀疑。
与此同时，英特尔正在两条战线上追赶竞争对手。对于其芯片部门来说，它实际上是在与AMD竞争。然而，英特尔更关注的是其芯片代工业务，该业务与台积电 (TSM 0.55%) 竞争。第一季度，英特尔代工部门收入增长 16%，达到 54 亿美元。其表现再次被台积电超越，其营收为 359 亿美元，同比增长 41%。
纳斯达克股票代码：INTC
市场预计英特尔和AMD将实现令人难以置信的扭亏为盈，但现实是，近年来一直在这两家公司占据主导地位的公司的实力仍然要强得多。更糟糕的是，每一个都价值昂贵。
对股票的预期过高
观察英特尔和 AMD 的估值还揭示了另一个关键因素：所有尚未真正发生的转变都已经反映在股票中。 AMD 的预期市盈率为 70 倍，而其竞争对手 Nvidia 的市盈率为 22.8 倍。英特尔的情况也是如此，其预期市盈率为 100 倍，而台积电的预期市盈率为 27.5 倍。
YCharts 提供的 TSM 市盈率（远期）数据
为了使这两家公司的估值增长并达到与竞争对手相似的水平，英特尔必须将其盈利提高到 2026 年预测的四倍以上。 AMD 的攻击性稍弱一些，但其盈利仍须比 2026 年的预测增长两倍。这是一个巨大的表现，随着其竞争对手继续以惊人的速度增长其盈利和收入，公司达到合理估值的门槛将不断提高。
因此，我认为出售英特尔和 AMD 以支持其竞争对手是最有意义的。这两只股票已经大幅上涨，而且可能已经远远超出了自己的预期。与此同时，台积电和英伟达的估值颇具吸引力，我认为投资者对这两家公司的长期回报比对AMD和英特尔更满意。