美光科技 (MU +1.24%) 和闪迪 (SNDK +6.77%) 是今年市场上最热门的股票之一，由于其惊人的收入和盈利增长，为投资者带来了惊人的回报。到 2026 年，美光科技的股价已经上涨了近两倍，而 Sandisk 的股价则大幅上涨了 489%。然而，这两只内存股最近都经历了大幅回调。美光科技股价在6月25日触及52周高点后已下跌22%，Sandisk自6月22日触及52周高点以来已下跌30%。不过，这些回调与内存市场前景无关。相反，华尔街担心内存成本上涨可能会减少对智能手机和游戏机等产品的需求，从而损害销售消费电子产品的公司的利润率。但众所周知的事实是，由于内存短缺，智能手机、个人电脑（PC）和游戏机的销量一直在下降，但这并没有影响美光和闪迪的前景。因此，这些高速成长型股票最近的回调是一个买入机会。让我解释一下原因。图片来源：The Motley Fool。内存市场不再由智能手机和个人电脑决定曾经有一段时间，智能手机、个人电脑和游戏机的销售不佳对内存需求产生了负面影响，因为这些设备是这些芯片的主要消费者。例如，由于智能手机和个人电脑销量下降，美光 2022 年的财务业绩不佳。
Market research firm IDC estimates that smartphone sales in 2026 could drop almost 14%, while PC shipments could shrink by 11.3%. NASDAQ : MU Micron Technology Today's Change ( 1.24 %) $ 11.66 Current Price $ 950.04 Key Data Points Market Cap $1.1T Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only.不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。日内范围 $ 900.38 - $ 958.89 52周范围 $ 103.38 - $ 1255.00 成交量 827.7K 平均成交量 51.5M 毛利率 72.60% 股息率 0.07% 此外，索尼 PlayStation 5 游戏机上个月在美国的出货量同比下降 58%，而 Xbox units dropped 12%. Ideally, the steep declines in shipments of these consumer devices should have wrecked the memory market, causing oversupply and price declines.然而，由于人工智能 (AI) 的出现，情况并非如此。
AI data centers require faster compute and more storage to run AI workloads, such as training models and running inference applications. AI accelerator chips, such as graphics cards and custom AI processors, need to be fed large data sets quickly so they don't sit idle and waste energy.这就是令人难以置信的快速高带宽存储器 (HBM) 发挥作用的地方。HBM 是通过垂直封装多个动态随机存取存储器 (DRAM) 芯片来制造的，这解释了为什么它提供的带宽至少是传统 DRAM 的 10 倍，具体取决于配置。因此，HBM 非常适合处理 AI 数据中心工作负载。
And because HBM is made by stacking multiple DRAM chips, it uses 3x the wafer capacity of conventional DRAM. HBM has created a structural change in the memory market.据 Counterpoint Research 称，目前生产的 DRAM 一半以上用于数据中心。
Also, HBM demand is