Sandisk (SNDK 1.21%) 股票周三从昨天的暴跌中反弹——这并不令我感到意外。由于担心韩国半导体巨头三星可能增加 DRAM 产量，这家闪存制造商的股价昨天收盘下跌 7.3%。不过，随着投资者忧虑的缓解，Sandisk 股价今天上午（东部时间上午 10 点 30 分）反弹了 4.3%。图片来源：盖蒂图片社。韩国对 Sandisk 意味着（或不意味着） 三星周二公布了强劲的第二季度收益，但该报告还承诺通过在韩国建设新工厂来占领更多 DRAM 市场。这最初让投资者感到担忧，他们担心三星可能会通过解决供应问题而毁掉一件好事——低供应为内存公司带来高利润。但事情是这样的：三星正在建造工厂来生产和销售 DRAM。
Sandisk 不生产 DRAM。
Sandisk 生产 NAND 闪存。纳斯达克：SNDK Sandisk 今日变动 (-1.21 %) $ -19.63 当前价格 $ 1,598.07 关键数据点 市值 $240B 市值仅使用已发行的公开交易股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。日内波动 $1590.16 - $1706.99 52wk 波动 $40.10 - $2354.39 成交量 145.9K 平均成交量 13.6M 毛利率 56.04% 这对 Sandisk 股票意味着什么 在某种程度上，DRAM 和 NAND 都支持人工智能计算机芯片执行的高带宽内存功能，但它们不可互换。因此，三星增加 DRAM 产量并不会直接威胁 Sandisk 的 NAND 利润。出于这个原因，我认为投资者对三星的消息立即抛售Sandisk股票的反应是过度反应。话虽如此，我明白投资者为何如此紧张。
Sandisk 的股价在过去一年中上涨了令人难以置信的 3,300%，这也带有对全球内存短缺反应过度的味道——这个问题将及时得到解决，要么通过买家更有效地使用内存，要么通过寻找新的供应来源（即中国），要么由制造商生产更多内存芯片。不管怎样，Sandisk 70%的营业利润率不会永远持续下去，当它下降时，Sandisk的盈利就会下降，其股价也会显得更加昂贵。在我看来，在此之前（而不是之后）出售 Sandisk 股票似乎是谨慎的做法。阅读下一篇 2026 年 7 月 8 日 • 作者：Marc Guberti 元平台能否成为 Neocloud？不要屏住呼吸。
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