UWM Holdings (UWMC +3.25%) 的远期股息收益率为 19.2%，对于渴望收益的投资者来说似乎是一个黄金机会。但是，虽然这可能代表着极高的收益率，尤其是对于一只备受瞩目的金融股票，但我不会指望购买它，获得两位数的收益率，并产生高于平均水平的总回报。

UWM 成为高收益股息股票的新地位很大程度上是由于其股价暴跌。简而言之，市场认为抵押贷款批发商的高支出不会持续下去。尽管该股的估值可能是暂停派息的原因，但此类事件以及其他潜在的负面事态发展可能会导致进一步的重大损失。

UWM 错过了合并，且支付可持续性值得怀疑

自美联储于 2022 年开始加息以来，美国最大的住房贷款机构 UWM 一直陷入困境。尽管收入已从急剧下降中反弹，但该公司的盈利能力仍远未达到大流行时期的高水位。

纽约证券交易所代码：UWMC

2021 年，UWM 报告收入约为 30 亿美元。去年，UWM 的总收入略高于 30 亿美元。然而，2021 年摊薄每股收益 (EPS) 为 0.66 美元，但 2025 年仅为 0.12 美元。

达到过去的盈利水平显然是 UWM Holdings 计划收购抵押贷款 REIT 和贷款服务公司 Two Harbors Investment Corp. (TWO +0.25%) 的目标，该计划于 12 月宣布。当时，UWM 管理层宣称其 13 亿美元的全股票收购将为股东带来巨大的增值，为“持续派息”铺平道路。

不幸的是，去年 5 月，CrossCountry Mortgage 试图利用 UWM 股价下跌的机会，以每股 10.80 美元的全现金收购 Two Harbors。 UWM 的潜在目标接受了报价，终止了之前的计划。尽管 UWM 提出了替代性的全现金收购要约，但 Two Harbors 股东本月早些时候批准了 CrossCountry 交易。

谨慎行事，因为股息仍然高度不确定

根据卖方共识，今年每股收益可能达到 0.38 美元，几乎覆盖该股 0.40 美元的年度股息。然而，减少或全面暂停股息的可能性仍然存在。

正如 KBW 分析师 Bose George 和 Frankie Labetti 本月早些时候指出的那样，UWM Holdings 可能会在 2027 年底前将其债务股本比从 3.1 降低至 2.2。如果房地产市场的改善与 UWM 节省现金的同时发生，则可能会让该公司实现备受期待的复苏。

然而，尽管分析师可能认为暂停/削减股息不会导致进一步的下行，但我倾向于谨慎。尽管市场已经预期股息削减，但股价可能会继续回落。

此外，请记住，房地产市场仍在继续调整。再加上美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）领导下的“长期走高”利率前景，更容易理解为什么谨慎仍然是关键。无论您喜欢这只股票作为股息支付者还是作为扭亏为盈的股票，您可能需要在建仓之前花点时间。