人工智能 (AI) 支出热潮不再只让芯片制造商或软件厂商受益。 CNBC 估计，到 2026 年，亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta Platforms 的资本支出总计将接近 7000 亿美元，比 2025 年水平高出 60% 以上，用于扩展其人工智能基础设施。
高盛和摩根士丹利分析师表示，美国超大规模企业与人工智能相关的资本支出到 2026 年可能达到约 8000 亿美元。摩根士丹利预计到 2027 年将增至 1.12 万亿美元。其中很大一部分资金将分配给人工智能设施所需的冷却系统、电气设备和新发电厂。
Vertiv (VRT 3.50%) 和 Argan (AGX 10.13%) 提供了两种镐铲策略来投资这一繁荣。 Vertiv 提供电力和冷却设备，而 Argan 则建造发电厂。
维谛技术
源以及空气和液体冷却设备。
需求已经在其结果中显现出来。 2026财年第一季度（截至3月31日），收入同比增长30%，达到26亿美元，调整后营业利润率同比增长4.3个百分点，达到20.8%。管理层目前预计 2026 年收入为 135 亿美元至 140 亿美元，调整后稀释每股收益为 6.30 美元至 6.40 美元。
纽约证券交易所代码：VRT
这一机遇不仅来自于更多数据中心的建设。与传统服务器相比，人工智能系统在每个服务器机架中使用了更多高性能芯片，这增加了电力消耗和热量。这反过来又增加了对液体冷却系统和设备的需求，这些系统和设备可以为每个机架提供更多电力。
Vertiv 正在与 Nvidia 合作开发用于下一代人工智能数据中心的 800 伏直流电源系统。管理层计划在 2026 年下半年推出其产品组合，与预计 2027 年推出的 Nvidia Rubin Ultra 平台保持一致。
进入 2026 年，Vertiv 的积压订单达到 150 亿美元，同比增长 109%，超过了 2026 年的预期收入。这些订单中的大多数预计将在 12 至 18 个月内发货，从而提供 2027 年的可视性。但是，客户可以取消或重新安排订单。
估值仍然是一个挑战。该股的交易价格是分析师 2027 年预期市盈率的近 34.8 倍。溢价估值假设人工智能基础设施需求仍然强劲，利润率保持较高水平，并且该公司在没有重大供应链或执行问题的情况下扩大了制造能力。
因此，今天购买 Vertiv 的投资者不仅要为强劲的增长付出代价，还要为未来几年的卓越执行付出代价。
摩洛哥坚果
Argan 可以通过多种方式从人工智能基础设施的繁荣中受益。其最大的机遇来自于两家子公司：Gemma Power Systems 和 Atlantic Projects Company，它们负责建设、调试和维护天然气和可再生能源设施。
高盛预计，美国数据中心电力需求将从 2025 年的 31 吉瓦增至 2027 年的 66 吉瓦，增长一倍以上。摩洛哥坚果可以通过建设天然气和可再生能源设施来满足不断增长的发电需求。截至2027财年第一季度末（截至4月30日），天然气项目占该公司积压订单的79%。这使其具有巨大的发电能力，可以在电力需求增加时利用。
纽约证券交易所代码：AGX
管理层的第二个机会来自其工业部门，该部门签订了一份合同，为客户的数据中心建造约 2,000 个用于热能存储和冷冻水冷却系统的压力容器。该公司还在北卡罗来纳州建造另一家工厂，以支持该合同并开展更多工作。
最后，另一家子公司 SMC 基础设施解决方案通过配电、光纤、通信和数据网络项目为 Argan 提供了较小的潜在机会。然而，管理层尚未透露该业务的主要人工智能特定合同。
第一季度收入增长 50%，达到 2.91 亿美元，净利润增长一倍多，达到 4610 万美元。该公司第一季度的积压订单约为 28 亿美元。现金、现金等价物和投资总额约为 9.736 亿美元，而公司没有债务。
该股的定价已经表现出强劲的执行力。目前其预期市盈率为 39 倍。然而，积压订单从2026年1月底的29亿美元下降至4月底的28亿美元。
该公司的大部分收入还来自固定价格合同，这使其面临设备交付延迟、劳动力成本上升和其他成本超支的风险。较慢的项目授予速度也可能使现有项目完成后更难替换积压的项目。
Argan 有多种方式从人工智能基础设施支出中受益，但其最大的机会仍然是新发电能力的建设。如果项目奖励保持强劲并且 Argan 保持近期的执行速度，该股可能会继续上涨。