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Coinbase Global 的股票已经回吐了近期涨幅的很大一部分，过去一年价格下跌了约 58%，而更广泛的估值检查仍然表明该股价格昂贵，而不是明显便宜。
一年内下跌约 58%，重新调整了对 Coinbase Global 的预期，引发了一个问题：近期的疲软是否已将价格完全调整至当前基本面。
一方面，《澄清法案》等监管框架的进展以及英国股票和衍生品发行许可证等新产品的批准可以支持增长预期。另一方面，持续的监管审查和加密货币交易量的疲软仍然是投资者愿意支付多少收益的主要风险。
Coinbase Global 在 Simply Wall St 更广泛的估值检查中得分为 0 分（满分 6 分），这表明该股票在通常的指标中偏高，并且根据 0 分（共 6 项检查）的结果，目前并未将其视为明显的价值机会。
对于投资者来说，争论的焦点是 Coinbase Global 最近的股价重置是否足以证明当前的市盈率是合理的，或者该股票是否仍然包含对于所面临的风险来说过于丰富的预期。
了解为什么 Coinbase Global 去年的 -58.0% 回报率落后于同行。
Coinbase Global 的盈利是否过高？
市盈率倍数对于 Coinbase Global 来说是一个有用的衡量标准，因为市场倾向于将该股票与其报告的收益和加密货币交易情绪挂钩。目前，Coinbase 的市盈率约为 55.0 倍，高于更广泛的资本市场行业平均水平 40.0 倍和同行平均水平 27.4 倍。
该模型隐含的定制公平市盈率为 32.3 倍，低于 Coinbase 目前的水平。这表明市场价格高于这些收益通常合理的水平。尽管最近有关《澄清法案》的头条新闻和英国新的许可使 Coinbase 成为人们关注的焦点，但当前的市盈率仍使该股的定价高于行业标准和模拟的合理区间。
按照市盈率标准，Coinbase Global 被视为估值过高，其股价意味着其市盈率高于基准显示的市盈率。
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Coinbase 全球叙述：什么可以证明今天的价格合理？
Coinbase Global 的简单华尔街叙事旨在将这一估值难题与一系列清晰、可测试的故事联系起来，这些故事讲述了增长、利润率和收益需要发生什么变化，股票的价值才能大幅高于或低于今天的价格。他们位于公司的社区页面上。每个叙述都将公允价值估计与潜在催化剂和风险的特定组合联系起来，因此您可以跟踪 Coinbase Global 故事的哪个版本随着时间的推移实际上正在展开。
Coinbase Global 上的社区叙述截然不同，一方倾向于代币化和支付故事，而另一方则关注监管和交易量压力。
牛市情况：被低估 56%
“推出和采用 Base 和 Base 超级应用程序等专有区块链平台可以通过新颖的链上实用程序推动用户增长，促进生态系统锁定并有可能提高净利润......”
阅读完整的牛市案例，了解为什么 Coinbase Global 可能被低估
熊市情况：被高估 56%
“随着政府正式制定加密规则，全球监管审查正在加强，导致合规成本不断上升，并且 Coinbase 的商业模式突然受到限制的持续风险......”
阅读完整的熊市案例，了解为什么 Coinbase Global 可能被高估
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底线
对于 Coinbase Global 来说，从市场倍数来看，目前的情况仍然偏向于估值过高，该股的市盈率高于行业同行，而且是量身定制的公平倍数。低价值分数和失败的更广泛的估值检查突显出市场已经为这个故事付出了代价，而不是提供明显的折扣。从这里开始，关键问题是 Coinbase 是否能够实现增长、盈利和监管清晰度，从而使今天的溢价市盈率感到值得，或者市场最终是否会控制这些预期。
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