“七巨头”计划今年在人工智能资本支出上花费超过 7000 亿美元，比该集团在 2025 年花费的 4000 亿美元左右大幅增加。2025 年，每当超大规模企业宣布计划增加人工智能相关资本支出时，它们的股票就会飙升。但现在，这种支出已成为市场争论的主要焦点，主要是因为投资者担心这些大规模投资的回报可能达不到宣传的效果。投资者尤其担心超大规模企业可能会过度建设人工智能基础设施。
Meta Platforms ( META 2.78% ) 首席执行官马克扎克伯格可能刚刚给了我们一个很大的暗示，让我们知道这些担忧的合理性。图片来源：盖蒂图片社。
Meta 的新云基础设施计划可能会有所启示 最近，Meta 宣布将推出一项新的云业务，将其多余的计算能力出租给外部客户。该消息导致股价上涨，因为这可能会为该公司新建的数据中心带来立竿见影的收入，考虑到 Meta 资本支出的规模，投资者已经迫切希望看到这一成果。
Meta 指导今年的资本支出为 1250 亿至 1450 亿美元，其中大部分将用于支付“支持未来一年容量的额外数据中心成本”。这一消息在人工智能领域是一个重大新闻，因为早在 2025 年第三季度，扎克伯格就暗示，他的公司不会成为计算供应商，除非过度建设人工智能基础设施：现在，我的意思是，当然有可能过度建设，对吧？如果我们这样做，我的意思是，这就是我在评论中提到的，那么我们就会看到对我们内部和外部构建的其他新事物有很大的需求。几乎每周，公司外部的人都会来找我们，要求我们提供 API 服务，或者询问我们是否有不同的计算资源可以从我们这里获得。我们还没有这样做，但显然，如果你达到了过度建设的地步，你可以将其作为一种选择。现在，这并不完全令人意外，因为扎克伯格一直暗示 Meta 可能会开始租赁计算，而该股今年一直表现不佳。即使在宣布云计算反弹之后，截至 7 月 6 日，该股今年迄今仍下跌约 9.5%。这是否预示着大规模过度建设？与人工智能领域的其他一切一样，很难就我们是否正处于人工智能基础设施大规模过度建设的开始阶段提供明确的答案。毕竟，太空探索技术公司最近在大规模 IPO 中筹集了近 860 亿美元，部分原因是它将在轨道上部署庞大的数据中心卫星群。纳斯达克：META Meta Platforms 今日变化 (-2.78 %) $ -17.12 当前价格 $ 598.46 关键数据点 市值 $1.6T 市值仅使用已发行的公开交易股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。市值仅使用公开交易的已发行股票计算。不包括非上市、私人或双重非交易股票。隐含市值可能会有所不同。日内波动 $ 598.09 - $ 615.81 52周波动 $ 520.26 - $ 796.25 成交量 382.7K 平均成交量 17.5M 毛利率 81.94% 股息收益率 0.34% 扎克伯格也不一定认为当前情况是彻底的基础设施过度建设；相反，公司已经提前完成了所需的建设。在该公司 2025 年第三季度财报电话会议上，他还表示