随着比特币（BTC 0.55%）从历史高点下跌 50%，投资加密货币的决定变得极为两极分化。一些投资者已经认输了，他们相信人工智能等行业能够获得更高的回报。

但米勒价值合伙公司(Miller Value Partners)董事长兼首席投资官比尔·米勒四世(Bill Miller IV)等价值投资者则不然。正如他最近在 CNBC 采访中指出的那样，“比特币的基本面从未如此强劲。”对于愿意并且能够等待当前波动期结束的加密货币投资者来说，这是否是购买比特币的邀请？

比特币有内在价值吗？

坦率地说，问题在于证明比特币具有内在价值变得越来越困难。如果它是一种“价值储存手段”，那么为什么它的价格会暴跌呢？如果它是一种“交换手段”，那么为什么几乎没有人使用比特币进行日常购物？如果它是长期投资资产，那为什么它不产生现金流呢？比特币的价值似乎仅仅基于投资者的情绪，这意味着它的价值理论上可能会一路跌至零。

然而，正如米勒指出的那样，比特币具有巨大价值有一个客观原因。作为一种非通货膨胀的数字货币，比特币可以说是比法定货币更健全的货币形式，法定货币往往会随着时间的推移而失去购买力。再加上美国政府继续以惊人的速度增加其 36 万亿美元的债务负担，这显然是许多投资者对美元失去信心的原因。

坦率地说，这就是比特币和黄金去年成为华尔街“贬值交易”焦点的原因。由于受到关税上涨和通货膨胀加剧的前景的惊吓，投资者开始将资金从法定货币转移到比特币、黄金和贵金属上。因此，正如米勒所言，在可预见的未来，各种形式的“贬值交易”应该会继续推动比特币走高。

那么比特币还能涨多少呢？

在接受 CNBC 采访时，米勒没有给出比特币的准确价格目标。相反，他只是建议比特币的基本面应该继续推动其走高。

加密货币：BTC

但可以通过在线预测市场寻找有关比特币未来价格轨迹的线索。例如，在 Kalshi 预测平台上，交易员目前认为比特币今年达到 10 万美元的可能性为 14%。

换句话说，基于当前 64,000 美元的价格，比特币今年有七分之一的机会上涨 50%。此外，比特币有8%的机会触及11万美元，有8%的机会触及12万美元。

比特币一次又一次地从逆境中反弹。我预计这一次也不会有什么不同。因此，我站在价值投资者一边。

毕竟，米勒价值合伙公司是由连续15年击败标准普尔500指数的传奇价值投资者比尔·米勒创立的公司。这是在市场上寻找价值的巨大记录。这让我认为 63,000 美元的比特币是真正的价值。