美国家庭住宅的价格根据其衡量方式有两种截然不同的情况。比较这些故事突显了比特币作为对抗美元贬值和法定货币价值侵蚀的长期对冲工具的吸引力。

根据 Fidelity Digital Assets 的数据，自 2020 年以来，典型的美国房屋价格已上涨超过 10 万美元。据说房价升值会产生积极的财富效应，即房屋价值上涨使房主感觉更富有的经济现象。即使他们的实际收入保持不变，他们也会感觉更富有，从而增加支出、增加借贷并提振经济。

但如果收益只是海市蜃楼呢？

用比特币对同一栋房子进行定价，故事就会发生急剧变化。

2020 年需要超过 50 BTC 的东西现在只需 5 BTC，下降了 90%。

富达数字资产研究分析师扎克·温赖特（Zack Wainwright）表示：“更准确地说，住房升值反映了法定货币的侵蚀。问题在于记账单位，而不是资产本身。”

几十年来的货币扩张加剧了通货膨胀，五年多来一直徘徊在美联储 2% 的目标之上，稀释了美元的价值。比特币拥有 2100 万枚的固定供应量和透明的发行时间表，可以作为揭露这种贬值的中立标准。

当然，这种光学效应并不是比特币独有的。以黄金衡量房价，所谓的 Magnificent 7 股票或更广泛的纳斯达克股票指数也将不同程度地表明法定稀释。

但就目前而言，信息很明确。尽管自去年 10 月以来 BTC 价格减半至 63,000 美元，但作为通胀对冲工具的长期吸引力仍然强劲。

比特币价格的近期复苏前景取决于 ETF 需求的恢复，尤其是贝莱德的 IBIT，它被广泛认为是机构需求的代表。该基金本周已吸资逾 2 亿美元，结束了创纪录的数十亿美元资金外流。然而，这种趋势需要继续下去。保持警惕！

该图表显示了 10 年期国债通胀指数证券（通常称为 TIPS）的收益率波动。这是债券市场十年实际回报率或通胀调整后回报率的代表。

收益率已升至2.30%，为2025年1月以来的最高水平，自2月底伊朗战争爆发以来增加了58个基点。

实际收益率的坚挺意味着即使考虑到通胀因素，投资者也能赚取 2.3% 的收益。因此，它提高了持有黄金和比特币等非收益资产的机会成本。