原文：May Jobs Report Crushes Hopes for Near-Term Fed Rate Cuts
5 月份美国雇主增加了 172,000 个就业岗位，打破了经济学家对增长 85,000 个就业岗位的预测，并突显出劳动力市场继续无视降温预期。失业率稳定在 4.3%，而前几个月的数据大幅上调，描绘出一幅持续势头的图景，可能会让美联储在可预见的未来按兵不动。
美国劳工统计局的数据显示，就业增长集中在休闲和酒店业（+70,000，由食品服务和饮酒场所推动）、地方政府（+55,000）和医疗保健（+35,000）。金融活动减少了22,000个工作岗位，而运输和仓储则几乎没有变化。本月平均时薪增长 0.3%，同比增长 3.4%，尽管增速有所放缓，但与生产率趋势相结合，仍高于美联储 2% 通胀目标的水平。
市场反应迅速。随着交易员降低降息预期，美国国债收益率攀升，期货定价反映出长期走高的立场。该报告是在地缘政治紧张局势背景下发布的，其中包括中东冲突导致的能源价格波动，这增加了通胀上行风险。
美联储官员强调数据依赖，平衡就业最大化与物价稳定。这一“井喷”的数据，加上本周早些时候 ADP 私人就业人数强劲增长 122,000 人，强化了这样一种观点，即劳动力市场恶化的速度还不够快，不足以证明宽松政策是合理的。
各大银行的经济学家在报告后的报告中指出，“强劲的就业增长降低了削减开支的紧迫性，并为耐心甚至鹰派言论敞开了大门。”由于通胀仍然高企且近期油价冲击持续存在，9 月或 12 月降息的门槛大幅上升。一些预测人士目前认为 2026 年不会降息，如果压力增大，下一步可能会加息。
三个月的平均就业增幅现在保持不变