原文：Ethereum treasury firms lean on staking as ETF pressure builds: Report
Everstake 表示，在六家以太坊财务公司披露的收入中，质押占 60%，而亏损公司则公布了 14.1 亿美元的损失。
根据 Everstake 的一份新报告，随着现货加密货币交易所交易基金（ETF）削弱了仅持有以太坊（ETH）的上市公司的吸引力，以太坊财务公司面临着通过质押和其他收益策略创收的压力。
这家质押基础设施提供商表示，在六家单独披露质押相关收入的 ETH 财务公司中，质押平均占报告收入的 60%。
Everstake 对 15 家采用 ETH 金库策略的上市公司进行了审查，发现样本中报告 2025 年亏损的公司的净亏损合计约为 14.1 亿美元。另外，BitMine Immersion Technologies 报告称，截至 2 月 28 日的六个月净亏损为 90.2 亿美元，不过该报告称，这一数字主要是由数字资产的未实现亏损而非运营亏损造成的。
60% 的质押收入数字基于六家分别披露质押相关收入的公司：BitMine Immersion Technologies、SharpLink、Bit Digital、Forum Markets、BTCS 和 FG Nexus。没有公布与利益相关者相关的奖励或尚未公布年度业绩的公司被排除在计算之外。
该报告将这一转变视为数字资产财务公司（DAT）更广泛重新定价的一部分，该公司此前为公开市场投资者获得加密货币敞口提供了少数受监管的方式之一。 Everstake 认为，现货 ETF 削弱了 DAT 的被动风险溢价，促使财务公司通过质押、DeFi 贷款、MEV 捕获和其他收益策略来证明估值的合理性。
ETH 财务公司数据由 Everstake 编制。来源：Everstake
Everstake 联合创始人 Bohdan Opryshko 在报告中表示：“依赖被动敞口的 DAT 正在结构性地重新定价。”他补充说，部署“不再是