原文：'At some point you've got to make money': Goldman's top AI skeptic warns the clock is running out ahead of OpenAI and Anthropic IPOs
两年来，吉姆·科维罗一直在问同样一个令人不安的问题：华尔街的人工智能赌注什么时候才能真正获得回报？
高盛全球股票研究主管在一份被广泛阅读的 2024 年报告中发出了警告，质疑涌入人工智能的资本洪流是否会产生与支出相称的回报。当时，他估计需要18个月到2年的时间。两年后，他在高盛交易所播客上发表讲话时指出，他已经进行这场辩论近四年了，而且他的回答也变得更加尖锐。
“在某些时候，你必须赚钱，”科维洛说。 “你对一家企业进行投资，这样你就可以产生回报并赚钱。而在过去的几年里，我们离这个目标越来越远，而不是更接近。”
科维洛在与高盛高级宏观策略师艾莉森·内森（Allison Nathan）和高盛全球研究所联席主管乔治·李（George Lee）交谈时（他们长期以来对人工智能的潜力持更为乐观的看法），列出了人们的耐心可能会消失的三个原因，并提出了另一个与市场叙述相反的问题。
“如果我们在两年后进行同样的辩论，而我们仍然说，‘好吧，现在还为时过早’，那么我们可能会遇到挑战，”科维洛说，“因为在某个时候，短期何时会变成长期？”
本播客中没有具体提及 Anthropic 和 OpenAI，但它们都接近大型 IPO，估值都接近 1 万亿美元，而且都没有盈利。
山越来越陡
科维洛承认在某些方面是错误的。用他的话说，消费者对人工智能的采用是“巨大的”——远远超出了他的预期。而且技术本身也进步很快。但在对投资者最重要的问题上，他的信念非但没有软化，反而变得更加坚定。
“在很多方面，如今实施这项技术的公司损失的资金比两年前还要多。