原文：How is oil below 100 now?
原油价格徘徊在 95 美元附近，而全球每天消耗 850 万桶石油。减震器几乎没了。
本周 WTI 价格接近每桶 94 美元，布伦特原油价格略低于每桶 96 美元，华尔街的情绪奇怪地……平静。伊朗谈判一拖再拖，特朗普说一套，德黑兰说一套，市场耸耸肩。这种镇静是一种建立在即将消失的缓冲之上的幻觉。
第二季度全球石油库存每天减少 850 万桶，这是有记录以来最快的减少速度，因为海湾生产商每天关闭超过 1000 万桶石油，而且霍尔木兹海峡最早也要到 5 月底才有效关闭。世界一直在通过战略释放、浮动存储以及——最重要的是——中国悄悄减少其庞大的商业库存来缓冲冲击。但库存并不是无限的。当它耗尽时，价格就成为配给需求的唯一机制。
EIA 在其 5 月份展望中明确指出：随着库存大幅下降，5 月和 6 月布伦特原油均价将降至 106 美元，如果且仅当霍尔木兹海峡逐步重新开放且关闭的石油产量恢复时，到年底将跌至 89 美元。每延迟一周都会向上改写该预测。埃克森美孚的高级副总裁警告说，库存正接近“非常非常低的水平”，你可以争论是否会在两周或三周内触底，但一旦触底，就只有一条路可走。
摩根大通表示，发达经济体的商业库存可能会在六月初达到运营压力水平。高盛 5 月初的减产规模为每日 870 万桶，是 3 月份的两倍。仅 4 月份，经合组织陆上库存就减少了 1.46 亿桶，即每天 490 万桶，而海湾地区的累计供应损失现已超过 10 亿桶。这并不是一个紧张的市场；这是倒计时。
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