去年，半导体公司 Sandisk (SNDK +6.82%) 是标准普尔 500 指数中表现最好的股票 (^GSPC +0.00%)。从历史上看，拥有这一头衔的股票往往会在第二年录得强劲回报。
事实上，Sandisk 的股价在 2026 年上涨了 695%，该公司受益于人工智能热潮推动的对存储芯片的永不满足的需求。以下是投资者应该了解的内容。
任何一年中表现最好的标普 500 股票通常会在下一年大幅上涨
著名投资家彼得·林奇曾警告说：“卖出盈利的股票，持有亏损的股票，就像剪花浇水一样。”思考林奇建议的另一种方式是，优质股票——以合理价格购买的优质企业的股份——可以长期增加财富。
因此，投资者不应仅仅因为股价下跌而出售股票，而应关注基础业务是否仍能为股东创造价值。如果投资理论保持不变，那么出售就是无意义的。胜利者往往会继续获胜。
这一观察结果有助于解释为什么在一个日历年表现良好的股票通常在下一年也表现良好。下图列出了过去 10 年中每年表现最佳的标普 500 股票，并显示了它们在下一年的表现。
数据来源：YCharts。星号表示 Sandisk 的回报可能会发生变化，因为 2026 年尚未结束。
如上图所示，过去十年中每个历年表现最好的标普 500 股票在接下来的一年中均上涨了 91%。相比之下，标准普尔 500 指数在同一 10 年期间的年回报率中位数为 18%。
因此，读者应该问自己哪只股票将在 2026 年引领标准普尔 500 指数，历史表明它可能会在 2027 年带来强劲的回报。答案是 Sandisk。
当然，2026 年剩余几个月的排名可能会发生变化，投资者不应过于依赖任何单一股市指标。 Sandisk 明年的实际表现将取决于其财务业绩和市场情绪，而这两者都与人工智能 (AI) 的繁荣息息相关。
纳斯达克股票代码：SNDK
Sandisk 的交易价格合理，但存储芯片行业的周期性使该股存在风险
Sandisk是一家开发NAND闪存芯片和数据存储产品的半导体公司。其产品组合包括用于计算机、游戏机和工业系统的固态硬盘 (SSD)，以及为数据中心的人工智能工作负载提供支持的企业级 SSD。
Sandisk 并没有特别强大的竞争地位。按收入计算，该公司是第五大 NAND 供应商，但过去一年并未获得市场份额。然而，在内存价格周期性上涨的推动下，Sandisk 发布了一系列令人印象深刻的财务报告——第四季度收入增长了 372%。
详细来说，存储芯片被视为商品，因为来自不同供应商的产品通常可以互换。因此，供应商的竞争是价格而非性能。过去，该行业一直在需求繁荣推高价格和供应过剩推低价格之间循环。
我们目前正处于周期性上升阶段，这意味着需求过剩正在推动价格上涨。事实上，随着人工智能基础设施的快速建设，对数据中心存储产品产生了无法满足的需求，NAND闪存价格在过去一年中已经翻了一番。
华尔街预计，到 2030 年，Sandisk 的调整后收益每年将增长 29%。这使得当前 27 倍调整后收益的估值看起来很合理。但投资者需要保持谨慎。如果当前的存储芯片供应短缺问题得到比预期更快的解决，Sandisk 的股价可能会随着预期盈利预期的下降而大幅下跌。