在美国参议院投票反对 CLARITY 法案后，Coinbase 上的比特币交易需求下降，而交易员则以未实现的损失将 BTC 发送到交易所。
由于投资者对《澄清法案》未能在参议院取得进展做出反应，美国的比特币 (BTC) 需求面临压力。
要点：
Coinbase 抛售与币安存在分歧，分析师认为“看涨”信号
周二，参议员们未能给予 CLARITY 必要的 60 票，使得在 2027 年之前将加密货币立法的关键部分送回辩论阶段的选项屈指可数。这一消息传出后，比特币面临下行压力，因为美国的需求尤其受到这一决定的影响。链上分析平台 CryptoQuant 的数据显示，Coinbase 溢价周二跌至一个月低点 -0.079。
Coinbase 溢价衡量 Coinbase 和 Binance BTC/USDT 货币对之间的价格差异，在本周初短暂转正，达到 0.004，但在周一下跌得更深。目前处于自 8 月 16 日以来的最低水平，当时 BTC/USD 交易价格约为 63,000 美元。
比特币 Coinbase 溢价指数。来源：CryptoQuant
Coinbase 溢价为负意味着与币安用户相比，Coinbase 交易者的需求相对缺乏。 2026 年的大部分时间里，溢价一直处于亏损状态，突显出随着比特币从 2025 年 10 月创下的最新历史高点 126,200 美元回落，投资者资金纷纷外流。
对此，链上分析师 Willy Woo 指出，Coinbase 和非美国交易所之间卖家行为的分歧在投票前后加剧。
Woo 制作了一张按交易所划分的累积交易量增量 (CVD) 数据图表，自 9 月 6 日起以 BTC 计价。CVD 衡量单个蜡烛的净买家和卖家交易量之间的差异，将每个蜡烛的数据添加到给定时期的总交易量中。 9 月 11 日左右，Binance CVD 开始走高，而 Coinbase 继续下跌，因为那里的卖家仍然牢牢控制着。
Woo 在 X 上的一篇帖子中写道：“我看到美国因《清晰法案》失败而抛售（在 Coinbase 上），同时，更具主导地位的全球离岸市场继续积累（在币安上）”，并将这种情况描述为“看涨”。
带有 CVD 数据的 BTC/USD 图表。资料来源：X.com 上的 Willy Woo
短期持有者将比特币以未实现损失的形式发送至交易所
CryptoQuant 继续表明，CLARITY 失败导致的大部分反应性抛售来自新的比特币投资者。
短期持有者 (STH)，即持有未使用交易输出 (UTXO) 时间少于六个月的钱包，每天 24 小时滚动向交易所发送最多 34,000 BTC。这些代币中的大多数以比上次在链上转移时更低的价格转移到交易所。
CryptoQuant 在博客文章中报道称：“有 23,200 比特币被亏本发送到交易所，这次 STH 投降事件是过去一个月有记录以来最大规模的。”
比特币STH累计24小时交易所盈亏（截图）。来源：CryptoQuant
此前， 报道称，STH 未实现盈利能力已达到 2026 年的一个关键里程碑，这可能会增加 BTC 价格趋势长期看涨变化的可能性。