投资管理公司Eagle Capital Management发布了2026年第二季度投资者信函。您可以在此处下载该信函的副本。在本季度，Eagle Capital Management 讨论了人工智能资本支出的热情如何推动标准普尔 500 指数盈利强劲增长，同时也增加了估值上升、集中需求和激进投资假设带来的风险。 Eagle 仍然是人工智能的坚定信徒，但更喜欢构建一个可以在多种结果中发挥作用的投资组合，而不是依赖于一种预测。该公司认为，当前收益可能夸大了基本经济状况，因为半导体设备在几年内不断贬值，而自由现金流增长仍然要弱得多。它还预计人工智能实验室、超大规模企业和半导体之间的竞争和额外产能最终将产生赢家和输家。这些动态鼓励 Eagle 将资金回收到最拥挤的人工智能交易之外的有吸引力的机会，同时保持对高质量受益者的选择性投资。该投资组合以 20% 的市场折扣进行交易，预计每股收益增长更快。请查看该策略的前五名持股以了解关键选择。
Eagle Capital Management 在其 2026 年第二季度投资者信中重点介绍了 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）。 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）是一家跨国技术和零售公司，以其领先的在线市场和云平台而闻名。 2026 年 8 月 18 日，亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）收于每股 259.45 美元，市值达 2.8 万亿美元。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）公布的一个月回报率为 5.96%，而其股价在过去 52 周内上涨了 15.92%。
Eagle Capital Management 在其 2026 年第二季度投资者信函中就 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）发表了以下声明：
“亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure和谷歌云平台（GCP）都是高利润业务，具有强劲的增长、利润率和资本回报率。我们在每项业务中都拥有自己的股份。这些业务的增长速度更快，规模甚至比我们之前想象的还要大。然而，毫无疑问，它们所处的行业结构比几年前更糟糕。
亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）运营着聚合卖家和广告商需求的大型消费者平台，拥有规模优势、快速增长以及部署人工智能以进一步扩大领先优势的能力。亚马逊的零售业务、谷歌搜索和 YouTube 以及 Meta 相对更加成熟，但它们继续以远高于 GDP 的速度增长，利润率颇具吸引力。我们相信人工智能正在明显帮助谷歌搜索和 Meta 的广告业务，随着广告定位和内容能力的提高，这两项业务都在加速发展。亚马逊和 MercadoLibre 也应该比实体同行受益更多，而实体同行不太可能从广告、消费者搜索的改进或仓库机器人技术的进步中获得同样的好处。”
Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN）在我们的对冲基金 40 只最受欢迎股票名单中名列前茅。根据我们的数据库，截至第一季度末，有 353 个对冲基金投资组合持有 Amazon.com, Inc.（纳斯达克股票代码：AMZN），而上一季度为 381 个。亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）公布 2026 年第一季度业绩强劲，收入同比增长 17% 至 1,815 亿美元。虽然我们承认亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）作为投资的潜力，但我们相信某些人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。
在另一篇文章中，我们介绍了亚马逊公司（纳斯达克股票代码：AMZN）并分享了潘兴广场控股公司对该公司的看法。此外，请查看我们的对冲基金投资者信件 2026 年第二季度页面，了解更多来自对冲基金和其他领先投资者的投资者信件。